www.074com-澳门凯旋门官网「专业平台」
做最好的网站
当前位置:www.074.com > 理财保险 > 后路在何方,黄金徘徊于1280附近

后路在何方,黄金徘徊于1280附近

文章作者:理财保险 上传时间:2019-07-30

周三,现货黄金小幅下跌,交投于1280上方,因美股不断走高令避险需求有限。盘中探底回升,受益于美元不断下挫,美元创六日新低至97.3373,因市场在美联储利率决议前保持谨慎。尽管特朗普最近呼吁美联储降息,但预计基于数据的美联储今日将维持利率不变。

FX168财经报社讯现货黄金周五冲高回落,美市盘中最高上测至1358.04美元/盎司,触及2018年4月11日以来新高,但随着美国零售销售数据的公布,金价涨幅迅速缩减并转为下行。美国最新公布的5月份零售销售全面增长,前两个月数据向上修正,随后公布的制造业产出以及月密歇根大学消费者信心指数也基本上符合预期。日内这份报告的来袭似乎使得美联储能够在是否考虑降息的问题上再等上一段时期,5月惨烈的大小非农一度抬升了市场对美联储降息的预期。这令美元强势走高,而黄金则尽数回吐日内涨幅。

FX168财经报社讯 周四亚市早盘,国际现货黄金位于1278.50美元/盎司水平。上一交易日黄金走势剧烈震荡,涨至1285.40美元/盎司高点后大幅回撤下挫,当日收于长上影线的小实体阳线,表明黄金卖盘力度强劲。本交易日目前来看,金价进一步加紧下跌,盘中最低触及1278.23美元/盎司。

美联储降息预期升温

图片 1

美国5月零售销售月率录得0.5%,前值由-0.2%上修为0.3%,预测值为0.6%;美国5月核心零售销售月率录得0.5%,前值由0.1%上修为0.5%,预测值为0.3%。外媒评论称,美国5月零售销售较上月有所增加,表明消费者支出开始回升,该数据或能缓解市场对二季度美国经济急速放缓的担忧。4月及5月核心零售销售的强劲增长显示出,消费者支出在1-3月的大幅放缓后,于第二季度开始加速增长。这或支撑经济学家上调对美国第二季度GDP增速预期。总体而言,随着去年大规模减税及增加政府支出为美国经济带来的提振效果开始减退,美国经济增速正在失去动力。

图片 2

中国证券报:上周末,美国非农就业数据出台之后,降息预期大幅减弱,引发全球风险资产调整。7月10日,美联储主席鲍威尔在国会证词中释放出强烈的降息信号,令市场情绪来了一个180度转弯。下半年,美联储政策可能对黄金市场带来怎样的影响?

汇通财经易汇通软件显示,北京时间19:40,现货黄金下挫0.13%至1281.89美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.15%至1283.5美元/盎司;美元指数下跌0.13%至97.3929。

据外媒报道,美国总统特朗普最新发表讲话称,美联储主席鲍威尔是他挑选的主席人选,但他“完全不能同意鲍威尔”,美联储将利率设定的过高了。当被问及是否担心自己再三评论美联储将限制鲍威尔的选项时,特朗普说:“是的,我担心。但不管怎样我还是会说,因为我已经等了够长时间。”

(现货黄金60分钟图 来源:FX168财经网)

薛娜:美联储降息预期变动是近期金价走势的主要影响因素,下半年金价走势预计仍将与美联储货币政策息息相关。目前,美国房地产、消费等数据表现较好,但制造业等领域受美国贸易摩擦政策影响出现下滑,美联储最为关注的通胀和就业指标近期略有好转,经济数据不是很支持降息。美联储目前释放出在7月底将进行预防性降息的信号,但下半年国际贸易局势复杂化担忧仍可能持续。

鉴于近期强于预期的美国经济增长数据与疲软的通胀相互冲突,鲍威尔对这个问题的看法将是关键。如果鲍威尔比预期的要温和,那么到2019年底,人们对美联储可能降息的预期可能会越来越高——人们认为,这将使美元面临下行风险。

最新消息,联邦基金利率期货显示,交易员预期美联储在下周的会议上降息25个基点的概率为23%,此前概率为31%;美联储7月份会议上降息25个基点的概率从此前的89%下调至88%。

上一交易日美元指数在98关口上方维持涨势,最高触及98.22。周三加拿大央行称目前利率提供的宽松程度依然合适,且并未提及重返中性利率区间。受此影响,美元/加元一度急涨近50点,刷新今年1月以来高点1.3544。

综合来看,预计7月底美联储可能降息25个基点,预期实现后金价可能会回落,但预期下半年美联储可能不止一次降息,届时降息预期升温仍将会令金价出现上涨。

美元走弱支撑金价,聚焦晚间美联储利率决议

CMC Market首席市场策略师Michael McCarthy表示,市场对中东局势的担忧升温,此外从债券的表现来看,市场对增长的担忧也在继续。

另一方面,周三美股三大股指全面下挫,道琼斯工业平均指数收盘下跌224点,盘中一度大跌逾400点;标普500指数收跌0.7%;纳斯达克综合指数下跌0.8%。

徐颖:美国非农就业数据喜忧参半,新增就业人数反弹,但工资增速非常温和,失业率小幅回升,而鲍威尔在国会的证词也表明对经济前景的展望偏悲观,而接下来的货币政策也将考察所有的数据,而非单一指标。国际贸易局势不确定性对全球经济造成实质性的打压,预计美联储将开启趋势性降息周期,这就意味着利率下行趋势还将延续,实际利率未来可能降至零,对黄金价格构成实质性利多。

五月第一个交易日黄金小幅下跌,一度回到1280美元/盎司下方,主要受到亚洲地区节假日以及美国股市走高的影响。

“市场对全球经济增长的担忧和对美联储降息的预期支撑了黄金。在低增长且高流动性的环境中,资金要寻找寄居之处,很显然,很多投资者都认为黄金就是这个选择。”

与此同时,10年期美债收益率跌至2017年9月以来的最低水平,约为2.22%。随着美国3个月期国债收益率触及2.353%,远高于10年期国债收益率,两者的收益率曲线反转幅度扩大至金融危机以来最高水平。收益率曲线反转被交易员视为衰退即将来临的潜在迹象。

赵晓君:下半年将面临美联储何时会兑现市场50个基点的降息预期。在二季度美国经济回落的情况下,国际贸易局势再度刺激市场过度预期美联储货币政策转向。在美国经济顶部运行阶段,短周期的回落仍将持续冲击美联储信心,直至长周期转向。目前来看,美国经济在三四季度有继续弱化的趋势,降息将是必然趋势。目前,短期美债利率超跌需要修复,黄金价格也将迎来震荡整固阶段。

周二美国总统特朗普与民主党达成共识,将推动一个2万亿美元的基建项目。受此影响,美国股市获得提振,黄金受此打压。

Forexlive分析师认为,黄金很可能突破去年的顶部区域,即1357至1365美元/盎司区域。如果美联储真的很快降息,那么黄金将成为今年表现最好的资产之一。

福四通国际INTL FCStone表示,黄金价格受到股市疲软的推动,全面的股票抛售终于给黄金带来了一点提振。而金价在冲高后回落,再度转入窄幅盘整之中。

美元指数下行周期开启

CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy表示,股市的上涨和经济数据的表现带来打压,市场没有用黄金来对冲通胀的需要。不过美元从上周的高点回落为黄金带来了一些支撑。

纽约商业交易所的Anthony Grisanti表示,过去几周期金多头持仓增加,这表明了市场看好黄金。

瑞银在周三发布的报告中表示,Comex期金的“稀薄的仓位”使得黄金保持下行空间,但也反映了市场对黄金的“冷漠”。

中国证券报:如何看待本轮美元周期以及未来美元走势?将对黄金市场中期运行逻辑有何影响?

此外,欧元区一季度经济增长表现好于预期,这使得欧元走高,打压美元。

Anthony Grisanti“美元会走弱,因此金价会走高,但哪怕美元不下行,黄金买家也已经进场了。”

瑞银表示商品期货交易委员会CFTC截至5月21日当周的数据显示,看涨的黄金仓位回吐前一周的涨幅,减少398万盎司至1012万盎司,主要是由于多头清仓所致。

赵晓君:首先,外部环境对美元较为有利,欧元区、日本都陷入货币政策失效状态,央行宽松政策仍将延续,而新兴市场在全球化退潮下继续受到冲击。在外部经济、利率下行阶段,对美国降息或者说降息预期来说都是一种变相的对冲。其次,美联储降息、美国经济下行带来的冲击使得美元上行空间有限。因此,在目前全球货币政策转向的初期,美元仍处于震荡走势。对黄金来说,美元疲软缓解了新兴市场债务危机,黄金虽然仍将受到美元阶段性的冲击,但韧性开始变强,底部支撑明显。

亚洲多地区正在假期中休市,市场交投也因此变得较为平淡。此外,北京时间明天凌晨美联储利率决议是本周的最大焦点。

TD Securities大宗商品策略师Daniel Ghali也指出:“由于衰退风险引发的恐慌情绪攀升,每一个市场参与者都在好奇,是否黄金已经迎来破局,有望进一步显着走高。与此同时,美联储降息预期不断升温,毫无疑问这样的环境下,黄金将会表现抢眼。”

瑞银表示,黄金净多头仓位目前位于历史高点的27%左右,尽管水平比7个月的平均值790万盎司高出约28%。“相对稀薄的仓位是目前黄金的支撑因素,金价保持下行空间。这也反映了目前缺乏兴趣,因为对黄金近期涨势的失望令人沮丧。

薛娜:美元近期受降息预期影响有所走弱,但美国经济表现相对较好,且美国总统近期威胁对欧盟征税、对法国发起301调查等贸易摩擦的政策,均利多美元利空欧元。此外,欧洲央行现任行长任期将于10月份结束,目前获提名的IMF总裁拉加德非常“鸽”派,欧央行下半年也可能降息并保留再次QE的可能。先行指标显示下半年欧洲经济或将有所好转,这些将小幅利空美元利多欧元。综合来看,下半年美元很难走出趋势下跌行情,预计将震荡略偏弱。对黄金是有一定的利多影响,但近期两者相关性并不是很强,美联储货币政策对金价的影响相对更大。

汇通网观察认为, 由于美国GDP和就业数据强劲,市场出现了一些美联储可能会略显鹰派的预期,但不太可能完全转变立场。

后市展望:

Fxstreet分析师表示,随着中美贸易争端的加剧,全球经济增长数据下滑,股市下跌,黄金价格进入正面区域,受到20日均线的支撑。黄金受到了避险需求的支撑。

徐颖:美元周期与自身经济周期以及美国相较于其他国家的相对优势有关。美国经济已从2018年的“一枝独秀”转成了2019年的难以独善其身,主要是居民消费没有此前两年强劲,而企业端因投资前景不确定性较大而处于持续回落状态,贸易逆差也没有实质性减少,财政政策空间受限于当前高企的政府债务,难以扭转整个经济的下行趋势。因此,从经济基本面角度来看,美元指数下行周期开启,而这也对应着黄金上涨周期的开启。更重要的是,美国政府债务上限亟待提高,作为美元信用的对冲,黄金大周期的上涨基础就在于美国政府债务不断扩张。因此,从中长期角度来看,黄金在酝酿一波大的上涨行情。

美联储不太可能在晚间的决议中发出明确信号

金银交易商Sharps Pixley首席执行官Ross Norman表示,金价目前依然保持了连续四周上涨的势头,“在人们的心目中,宏观经济形势愈发黯淡,特别是美国可能很快降息”。

“大多头”阵营又添一员:10年大牛市来临 黄金将飙升至5000美元

黄金投资“稳定器”作用将凸显

FOMC将于今日结束为期两天的美联储会议。我们预计利率不会发生变化,但市场预计今年至少会有一次降息。在联邦公开市场委员会会议召开之际,特朗普周二在推特上表示,美联储应该降息100个基点,并采取一些量化宽松举措,不过分析师认为FOMC可能不会理会特朗普的要求。

Norman称,投资者超前买入黄金,因预期美联储将不得不扭转先前的紧缩政策,进而打压美元和提振金价。

又一位亿万富翁加入看涨黄金阵营。Electrum Group董事长兼首席投资官Thomas Kaplan最近在接受彭博访时表示,黄金正处于新一轮长达10年的牛市的风口浪头。

中国证券报:黄金股和黄金期货投资逻辑有何不同?

美国总统特朗普向美联储发动最新一轮攻势,称如果美联储降息,美国经济可能“像火箭一样一飞冲天”。美联储一直是特朗普最喜欢攻击的对象之一。这并不是他第一次呼吁美联储降息并推出新一轮量化宽松政策,即购买债券以压低借贷成本。

BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称,作为交易员和投资者,我们学到的一件重要事情是,市场永远不会自我宣告。我们知道,试图根据新闻、政治和其他外部因素预测结果是愚蠢的,而进入高概率交易的唯一真正方法是让市场足迹指引你。

这位投资者兼慈善家是在接受David Rubenstein采访时发表上述言论的。

赵晓君:黄金作为重要的大类资产配置品种,因其交易市场非常成熟,如果从商品自身上涨逻辑开始发酵后,跨资产类别会吸引配置的资金关注,机构会趋向于稳定的标的,同时避免对于一些黄金概念的小盘股风险,黄金板块被激活后游资会迅速进行炒作,快进快出,波动放大,对个人投资者而言容易造成损失。

美国研究机构基石宏观Cornerstone的分析师Roberto Perli在报告中表示,目前没有明确理由削减或提高利率,周三关注的焦点是FOMC是否对其可能的计划提供新的信号。

Horwitz写道,在5月30日下跌之后,我们发现黄金市场正在发生变化,似乎是时候开始买入了。足迹表明,黄金市场不再对下跌感兴趣,买家开始出现。果然,在接下来的六天里,金价上涨至1350美元的阻力位,随后下跌并略有回落。

Kaplan表示,由于经济基本面因素,金价可能在10年内升至3000 - 5000美元的高位。Kaplan还是。

薛娜:黄金股票一般与A股市场情绪相关性较强。此外,还与产业链所处位置、主营业务构成、套保规模、公司业绩等有关。一般金价波动较大的时候才会影响到黄金股走势,且个股间差别也比较大。黄金期货与现货和到期月份有关,因此与黄金股票投资逻辑差别较大。

Roberto Perli指出,本次会议可能会讨论降低利率的门槛。但考虑到意见的多样性以及对即将做出的决定缺乏明确需求,FOMC似乎不太可能同意某些具体的事情,并且发出某些明确的信号。

Horwitz表示,一个新的足迹诞生了,黄金市场发现了一个休息区域,也被称为“拥堵区”。在过去几天里,我们已经指出黄金价格正在突破这个范围,根据足迹来看,金价应该会走高。今天稍早黄金价格上涨15美元,交投于1358美元。这是一次“越狱”,也给了我们一个新的足迹。目前支撑位为1350美元,下一个主要目标位为1400美元。

尽管Kaplan看好黄金,但他也表示,短期内金价可能会走低。

徐颖:黄金股和黄金期货相关性大约在0.6左右,决定黄金矿企利润的最大变量就是黄金价格,因此在黄金上涨初期,受益于金价的企稳回升,黄金股与黄金期货同时上涨,且由于股票的波动率大于黄金,黄金股的涨幅更大。不同的是,黄金股也要考虑对未来的预期以及股票市场整体情况,黄金股的上涨周期相对比黄金要短,见顶时间早于黄金期货,在金价震荡时期,黄金股表现已开始走弱,在大盘整体陷入熊市盘整阶段,黄金股也同样会走低。

FX678研判认为, 预计美联储将在北京时间周四凌晨会议结束时宣布,将联邦基金利率目标区间维持在2.25%-2.50%不变,以兑现在利率政策上保持“耐心”的承诺,但鲍威尔的讲话将进一步表明美联储对于美国经济的看法,以及对降息的倾向性。

图片 3

Kaplan声称,“你很容易看到金价下跌100美元,之后才会掀起一波涨势,并上涨几千美元。”

中国证券报:如何看待下半年贵金属资产的投资机会?

黄金面临低波动率问题

(现货黄金4小时图,来源:FX168财经网)

在他发表上述言论之际,金价一直在1,270美元支撑位和1,300美元阻力位之间维持窄幅交投。目前,尽管美国债券收益率已跌至2017年9月中旬以来的最低水平,但金价仍难以迎来买盘。

赵晓君:全球央行再度面临货币政策的拐点,由于主流央行并未实质性的提升利率并朝负利率迈进,黄金作为零息资产在负利率和实际利率下行的背景下,通常都有较好的表现。因此,抛开汇率因素,黄金在大类资产配置中的稳定器的作用将会越来越明显。

尽管上周金价大跌后回升,但事实上,近期黄金市场却遭遇着低波动率的影响。Heraeus Precious指出,目前黄金市场的波动率是将近20年最低水平。

Kaplan只是最新一个加入黄金大潮的基金经理。本月早些时候,SEC的文件显示,Ray Dalio的对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates)在2019年第一季度增持了SPDR Gold Shares和iShares Gold Trust。

薛娜:下半年A股仍有投资机会,金价上涨利多绝大多数黄金股业绩,因此黄金股票投资机会较大。美联储降息必要性不是很强,下半年黄金价格可能波动较大,黄金期货阶段性机会会比较多。黄金ETF基金与现货金价走势基本一致,是长期投资黄金比较好的标的,下半年或可逢低买入。

随着股票和美元的上涨,黄金价格下跌。美元指数升至98点的高点,为2017年5月以来的最高水平,原因是美国经济继续跑赢欧洲。美国企业的强劲业绩推动标准普尔500指数升至历史新高,许多股票市场今年强劲反弹。因此,黄金受到的关注越来越少。

今日两大重磅事件来袭!

徐颖:下半年整体仍看涨黄金,相关投资品种的持有量和时间期限主要取决于波动率以及投资者的风险偏好水平。黄金ETF基金无杠杆,后市阶段上涨空间远大于回调空间,建议作为长期资产配置而长线持有,交易频率偏低;黄金股票涨势尚未结束,建议逢低买入并持有,也要具有提前配置的思维,不建议追涨;对于黄金期货,在金价突破震荡区间后,黄金波动率从10%提升至15%附近,虽然中长期看涨黄金,但由于波动率的明显加大,黄金期货长线投资不建议重仓,以规避爆仓风险。

从今年年初以来,金价只2月中旬上涨了约5%,但此后受到美元强劲表现的打压而开始下跌,目前金价和年初水平基本相同。

一、北京时间周四20:30,美国将公布第一季度国内生产总值修正值,这是日内最受关注的经济数据。

全球黄金ETF的持有量下降了20万盎司至7360万盎司,Comex期金的投机持仓下降了60%至560万盎司。今年1月黄金的历史波动水平跌至2000年以来最低水平,而金价30日波动率也在过去10年以来的最低水平。

外媒调查显示,美国第一季度实际GDP修正值年化季率料增长3.0%,初值为增长3.2%。

此外,黄金的历史波动率和30日波动率在过去两年多时间里都低于历史均值,而这时非常不同寻常的。上一次黄金的波动率如此低迷还是在上世纪90年代。

此前在美国一季度GDP初值数据公布之后,美国总统特朗普曾表示,第一季度的GDP数据远超预期,但重要的是,通胀水平还是“非常低”!。

但汇通网指出, 波动性不会永远保持在低位,它可以迅速变化。投资者仍在寻求潜在的避险买盘。股市的反弹吸引了投资者的注意力,但从英国脱欧到贸易谈判,都可能增加经济的不确定性,重燃投资者对黄金的兴趣。

彭博经济学家撰文称,由于库存累积略微减少,美国第一季度GDP的修正值可能显示增速只是略微下修。强劲的整体增长和剔除库存及净出口的GDP弱很多的表现之间形成巨大反差,这种情况将会持续。

全球央行继续购买,黄金长期仍被看好

二、北京时间周五00:00,美联储“二号人物”、副主席克拉里达(Richard Clarida)将在纽约经济俱乐部发表讲话。

世界黄金协会表示,全球央行黄金储备持续增加,在2019年,过去两年内在全球范围内萌发的各类风险将继续存在,且有愈演愈烈之势,而这些趋势将在下面五个方面对黄金表现出重大影响:

克拉里达在5月20日的讲话中重申,美国经济运行正处于或接近达到美联储就业最大化和价格稳定的目标,美国失业率可能可以在不引发过度通胀的情况下进一步下降。

1、金融市场的不稳定性:这将成为投资者配置黄金的最佳理由。

美国联邦公开市场委员会近期公布的4月30日至5月1日会议纪要显示,美联储官员在此次会议上仍坚持“耐心”的政策立场,称利率可能在未来很长一段时间内保持不变。

2、利率和美元:美国利率维持在目标区间、美元升值步伐放缓、市场风险仍存等因素叠加在一起,将继续使黄金对投资者产生吸引力。

值得注意的是,FOMC最新的会议纪要完全没有讨论降息的可能性,这与投资者预期完全相悖。

3、经济结构改革:新兴市场占黄金消费需求的70%,对金价的长期表现非常重要。印度和中国尤为突出。

但考虑到近期美国公布的通胀数据表现疲软,途观克拉里达释放降息信号,可能会引发市场波动。

4、全球央行持续买入的带动效应:2018年全球央行对于黄金的持续大量的买入举世瞩目。世界黄金协会预计, 2019年央行仍将持续地购买黄金。

市场分析人士表示,鉴于克拉里达讲话的影响力,假如他在今晚发表鸽派言论,美元可能会受到打压,从而推动金价走高。

5、市场透明度、效率和产品供应:黄金市场的透明度在过去几年里大幅提高。各主要交易所及市场参与者都在努力提供更全面、详实的市场信息。

黄金后市展望

最后,在全球宏观经济及地缘政治风险不断加剧的当前,黄金将会在主要资产类别中脱颖而出。黄金与主要资产的低相关性以及黄金市场的高流动性,将令黄金成为2019年全球投资者投资组合中收益的重要来源之一,也将成为投资者提高风险调整后收益的主要工具。

BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文分析称,黄金似乎找到了一个新的交易区间,即1270- 1290美元/盎司。在金价准备迈出下一大动作之际,这一区间看起来很稳固。

技术分析:现货黄金目前仍保持区间波动

Horwitz指出,在黄金进一步走势确认之前,所有理由都暗示金价应该上涨,但事实不尽人意。因此,在这一模式发生变化之前,金价将会走低,目前建议逢高做空。

黄金价格走势表明,中期确立的横向波动区间很可能保持不变。阻力位在1285,支撑位在1273。突破这一区间对金价进一步确立方向至关重要。长期趋势仍是下行。金价需要收于1273点以下才能进一步走低。

德国商业银行(Commerzbank)在周三发布的报告中表示,尽管钯金从交易所交易基金ETF中流出,但钯金价格仍在上涨,这可能会抵消汽车需求。德商称“自本季度开始以来,ETF投资者已售出85,000盎司钯金,自今年年初以来已高达100,000盎司。根据庄信万丰的说法,今年将有超过300,000盎司从ETF撤出。然而,疲软的投资需求应该被汽车行业的强劲需求所对冲。”

Bubba Trading分析师Todd Horwitz表示,金价在继续测试上行阻力和下行支撑,目前的模式就是盘整在1280至1290美元/盎司区域内。

IG分析师表示,黄金短期前景将取决于1287美元/暗示阻力位是否会被攻克。从较长期来看,金价需要突破1303美元/暗示,才能看到更广泛的看涨行情。在那之前,空头预计不久将卷土重来。

Horwitz认为,金价目前的趋势是下行,空头仍有进一步的空间。整个市场都很疑惑,因此上行难以突破,而下跌总会反弹。

北京时间09:40,现货黄金报1278.50美元/盎司。

虽然Horwitz表示对长期趋势仍然看涨,但一旦金价再次跌破1280美元/盎司水平,那么下行空间依然是很大的。

校对:TIER

本周的美联储利率决议和非农数据都可能成为金价突破的影响因素。只有金价回升并且收高于1290美元/盎司后,才不会继续看空。

本文由www.074.com发布于理财保险,转载请注明出处:后路在何方,黄金徘徊于1280附近

关键词: www.074.com