www.074com-澳门凯旋门官网「专业平台」
做最好的网站
当前位置:www.074.com > 凯旋门财经 > 清明期间唤醒活期存款巧理财,低风险基金是较

清明期间唤醒活期存款巧理财,低风险基金是较

文章作者:凯旋门财经 上传时间:2019-11-27

  选择收益再投资的方式增利,除投资人自行手动操作外,市场上也已出现相对成熟的投资服务,华安“利增利”业务就是一个典型的例子。

欢迎发表评论  我要评论

  这种“定期分红、定期开放”的运作模式有两个积极作用:一是规避了货币基金的季节性冲规模行为,减少因防止套利而不定期限制申购对基金投资的影响;二是有利于运用久期配置策略,客服短期资金流动性较强、波动性较大对投资管理的影响。

业内人士估算,目前券商客户保证金现金部分的日均规模接近万亿元。目前,已有一些银行、券商提供的理财服务可供股民“时时刻刻赚不停”,也即开市买卖股票,闭市投资理财产品。股民只要在渠道签约就可以享受远超目前年化0.5%活期利息的理财收益。

  台湾有句俗话,叫:人两脚,钱四脚。意思是说钱有四只脚,钱追钱,比人追钱快多了。

分享到:

  随着债券市场的扩大、品种的丰富,债券类属配置更能体现出管理人的债券投资能力。因此,无论主动还是被动管理型,期待更多纯债性质的基金发行,为投资者的资产配置提供更多选择。

股民的选择之一是参与一些银行升级的通知存款业务。券商客户与银行签订协议,在每天股市收盘且完成资金清算后,自动将闲置保证金划入理财账户,投资于债券或货币市场。在次日开盘前,保证金和当期结算利息将自动转回客户证券账户。

  小贴士:

  今年的震荡低迷市,仅货币基金表现亮丽,Wind数据显示,近期有多只货币市场基金的七日年化收益率达到5%以上。而从实际收益率来看,截至11月25日,在全部77只货币市场基金(A、B级分别计)中,超过半数每万份单位的收益总值超过300元,也就是说,过半数货币基金的全年实际收益率已超过3%,远远超过活期存款利率。

欢迎发表评论  我要评论

通俗说,这一办法就是在弱市阶段,通过让投资者购买低风险产品,并积累一定收益后,再用收益部分即投资组合的“安全垫”去进行高风险产品的定投。

  然而在高涨的CPI面前,低风险产品的投资优势不断被撼动。人们不免问:用得到的钱是否能理性升值呢?

  第三步,巧妙利用基金公司提供的投资货币基金的特色功能。例如,华安基金在近期推出了一种叫“利增利”的特色投资工具,投资者可以将货币基金与“利增利”配套投资。投资人可以先买入一个低风险的货币或债券基金,作为“种子基金”,再指定一个中/高风险基金(如股票基金)作为“增利基金”,该“种子基金”每月获得的收益部分,将定期投资于“增利基金”,以期通过将收益再投资的方式,获得更高的收益。

  (二)运作模式

货基收益或较存款高10倍

  反之,若收益部分与本金一同购买原固定收益类产品,通过简单计算可知,收益部分在第二年的投资中只会为投资人带来0.09%的额外回报(以上模拟数据仅供参考)。

  短期理财债基金借鉴了货币基金按期分红的收益分配模式,又引入了债券基金封闭运作的投资模式。

仍以国内首只货币基金为例,从2004年12月13日到2012年2月13日,投入10万华安现金富利货币(040003,基金吧)基金。若一直投资货币基金,其收益额为20332.47元;而若将其每月产生的收益做华安宝利基金的普通定投,其收益额为31874.88元。

  毋庸置疑,投资理财已经成为普通人迈向富裕的有效途径。关于投资,很多投资者进入市场时首先想的是赚钱,而国际投资大师的忠告却是保本。

  第二歩,选择合适的购买渠道。能够以更快的速度变现是货币市场基金作为一种现金管理工具的最根本要求,通过银行或者券商购买货币基金,赎回到账需要2-3天时间,而通过基金公司网上交易系统赎回,则一般只需要1个工作日就能到账。

  三、短期理财债基金的特点

今天,投资者应该做什么?请将你躺在活期存款上吃丁点利息的资金转向货币基金。现今,货币基金、银行理财品、券商理财品等现金管理工具日趋丰富,单一选择活期存款,就好像在科技发达的现代社会继续使用“石器”作为最主要的工具一样,技术手段有很大的“升级”空间。清明假期将至,不少货币基金会从明天起暂停申购,暂停新资金涌入的背后是货币基金较活期存款高出数倍的节假日收益。

  其实理财和人生一样,目标是否明确可行是成功者和平庸者的分水岭。我们到底为什么理财?并不是为了一夜暴富,而是为了实现财务自由的理想。用赚来的钱进行风险投资,让钱追钱,“利增利”看似是投资方式上的小变化,却蕴含着合理提高资金利用率的大道理,这样低风险巧投资的投资工具,值得多数投资人花时间去了解。  华安基金电子商务

  第一步,选择成立时间较长、收益持续性较好基金。以目前市场上最“资深”的货币基金华安现金富利为例,它成立于2003年,是A股市场上第一只货币市场基金,货币市场投资经验丰富,近期表现也非常出色,截至11月25日,华安现金富利A最近一年收益率达3.26%,华安现金富利B收益达3.51%,在货币市场基金中位居前列。

  债券基金在2006 和2007 年通过放大可转债投资,取得10%以上的较高收益;2009年至2010 年,又通过新股申购稳住了5%的净值增长,体现出基金经理在债券熊市中“良苦用心”。但是,面对2008 年的债券大牛市和2011 年的平稳市,多数债券基金未能取得债券利息及再投资收益,说明操作思路未能及时调整,依然围绕股票市场等待超额收益。

现金管理告别“石器时代”

欢迎发表评论  我要评论

  货币基金收益再投资的方式可以选择普通定期定额的方式,也可以选择华安基金电子平台“趋势定投”策略。以2004年12月11日到2011年10月11日,投入10万华安现金富利为例,若一直投资货币基金,其收益额为18573.93元; 若采用“利增利标准版”策略,将其每月产生的收益做华安宝利的普通定投,其收益额为31874.88元; 若收益再投的方式采取“利增利趋势版”策略,其收益额达50006.21元,超额收益明显。华安电子商务

  短期理财债基金的短期化决定了投资组合中不太可能加入风险较高的权益类资产,因此将更突出债性。从我国已有的超短债基金和中短债基金看,他们的投资范围均不包括股票、可转债等权益类资产,因此属于纯债基金。

另外还有越来越多的券商推出的“客户保证金现金管理计划”。券商可于每日收盘后,自动抓取签约客户存放在证券账户内的闲置保证金,用于投资。

  货币基金和纯债基金都是“种子基金”的较好选择。相对而言,纯债基金的预期收益要略高于货币基金,但货币基金在资金到账时间上具有优势,尤其对企业用户或经商人士而言,若资金使用时间不定且对流动性要求较高的话,依然建议投资人选择货币基金作为“种子基金”。

  对于持币观望或现金流动性要求高的投资者而言,管理良好的货币基金年化收益率可以超过多类短期理财产品,且变现非常方便,不失为现金管理的好工具。不过,对于同质性很强的数十只货币基金而言,投资者怎么选择,确实是个问题。专业理财师建议,可从以下几个角度来综合考虑如何投资货币基金。

  因此,短期理财债基金沿用货币基金的按期分红模式,有利于发挥主动投资管理能力,提高投资者的认同度。

澳门凯旋门官网 1

  这样做的好处在于通过低风险基金降低本金投资风险,而增利部分的投资则适当分享股市收益,每月一结的投资形式,能发挥类似定期定额的分散投资效应。据了解,增利部分的投资方式,除能选择传统的定期投资外,还能联动该基金公司颇受欢迎的趋势定投业务。这种定投方式能顺应市场趋势,在高低风险不同的两种基金中自动调整定投对象,在牛熊交替市场中具有明显优势。

澳门凯旋门官网 2资料来源:华泰联合证券研究所

具体来说,投资人可以先买入一个低风险的货币或债券基金,作为“种子基金”,再指定一个中/高风险基金作为“增利基金”,该“种子基金”每月获得的收益部分,将定期投资于“增利基金”。

  反观债券市场表现较好的2005 年、2008 年和2011 年,纯债基金在这三年中均超越债券基金的平均回报,更好的诠释了债券的价值。纯债基金连续9 年获得平均正收益,简单平均计算,纯债基金的年收益为4.89%,如果按照这一平均水平进行复利计算,实际年收益为5.96%;如果按照纯债基金实际年平均净值增长率计算,复利收益也已经达到年均5.85%的水平,而货币基金仅为2.65%。

开市炒股休市投理财品

分享到:

  (一)纯债性质

“升级”空间三:

  “利增利”的业务原则,简单地说就是本金仅用于低风险基金投资,而用赚来的钱去进行增利投资。投资人先指定一个低风险基金(如货币基金)作为“种子基金”,该“种子基金”每月获得的收益部分,则由投资人事先指定一个“增利基金”(中高风险基金品种),每期买入,以期通过利滚利的方式,获得更高的投资回报。

  尽管管理办法中明确强调 ,要突出“理财非存款”、“理财产品有投资风险”的风险提示,但是从上述三类产品的收益特征看,投资者衡量这些产品风险的标准并不是产品管理人的投资管理能力,而是产品本身的条款以及发行人的信用资质。

“升级”空间二:

  我们假设一位投资人用10万元购买固定收益类产品,一年获取3%的收益回报。本金部分是家庭储备金,投资人并不愿意面对该部分资金的投资损失,那么在不改变本金投资方向的前提下,用3%的收益进行高风险产品的再投资又如何呢?根据过往市场数据计算,若将收益部分投资于股票基金,牛市行情中甚至能实现收益部分翻番的投资效果;若市场下跌,则损失也只限制在收益部分。

  短期理财债基金虽然同样投资于债券市场和货币市场,但是呈现出完全不同的风险收益特征:

“升级”空间一:

  国际风险驾驭专家纳西姆·塔勒布在《黑天鹅》一书中写道:“……如果你知道保本,累计起来,你的投资绩效总能是正数。”随着市场的成熟与复杂,不确定性不断加剧,“用明天的生活保障去博弈”的投资方式显然已经成为过去式,面对复杂的市场,投资人更偏向将大部分家庭备用金投向存款、货币基金等低风险产品。

  我们将纯债基金和货币基金的历史收益情况加以对比,在扣除成本(标准费率)后,纯债基金与货币基金的利差优势在近三年明显缩小。2011 年,虽然纯债基金与货币基金一样成为正收益回报者,但是规模增长和产品发行均无法匹敌,除了产品特性外,相近的投资回报下,投资者自然选择更低成本的品种。

举例来看,投资者今年春节期间,若用10万元在春节放假前夕申购了万家货币(519508,基金吧)基金,在9天里假期中,可获益132.49元,同期活期存款利息仅为12元,两者收益相差近11倍。

  短期理财债基金要争夺银行短期理财产品市场,需要做到定期分红,因为基金投资必然存在业绩波动,短期理财市场比拼的是稳定的收益预期。如果没有按期分红条款,短期理财债基金的发展会类似于市场上已有的超短债基金、中短债基金,在收益预期上低于久期更长的债券基金,同时在灵活性上又输于货币基金。

目前货币基金仍处于高收益状态。据天相投顾统计,截至上周五,纳入统计的80只货基中,平均七日年化收益率达 4.28%。即使以长期投资的角度来看,货币基金相较活期存款也有着比较明显的优势。

  从2011 年末嘉实基金(微博)管理公司推出旗下第二只货币基金——嘉实安心回报货币型基金,到近期申报的汇添富理财30 天债券型基金、华安月月鑫短期理财债、华安季季鑫短期理财债、光大保德信添天利货币定期开放基金,低风险基金产品在不断丰富。

清明节假期临近,超过20只货币基金陆续发布公告,暂停旗下货币基金的申购、转换转入业务或限制大额申购。因为在投资市场休市期间,闲置的资金申购货币基金比活期储蓄收益高数倍,暂停申购正是为防止资金利用假期短期套利。

澳门凯旋门官网 3资料来源:wind 华泰联合证券研究所

股基定投 货基充当“安全垫”

  图 2:银行理财产品分类占比变化

随着市场大跌,参与基金定投的投资者开始犹豫,还要不要继续往这个似乎只跌不涨的市场里扔钱?想要克服这个问题,定投者可利用一些基金公司推出的网上直销,给定投找个安全垫。

  比较短期理财债基金与目前市场上已有的货币基金和债券基金的差异,可以从以下两个角度加以分析。

如有券商拟与客户签订一揽子协议,在交易时间结束后,自动划转证券保证金用于投资债券市场。客户需要将资金拿回的时候,只需在交易系统中点击赎回按钮。资金的年化收益率可能更高,但风险增加。

澳门凯旋门官网 4资料来源:华泰联合证券研究所

  一、 与银行中短期理财产品相比

澳门凯旋门官网 5资料来源:wind 华泰联合证券研究所

  (一)产品定位

  从产品定位来看,短期理财债基金实质上填补了当前已有的货币基金与债券基金之间的市场空缺,充分利用债券的利率期限结构理论,完善固定收益类基金的生命周期,满足基于流动性偏好、市场预期和期限偏好差异的各类投资需求。

  第三,定点分红而非到期付息,引入复利概念的同时,省却再投资操作时间成本。所有金融工具都具备复利功能,但周期不同。目前具备复利收益的短期低风险金融工具并不多,同时满足自动再投资功能的则少之又少,可以提高投资者的“黏性”。

  华泰联合证券基金研究中心 王昉

  风险提示

  我们认为,货币基金是现金管理工具,债券基金是风险管理工具,短期理财债基金的市场定位是流动性管理,因此同样属于现金管理工具。根据我国《证券投资基金运作管理办法》对基金类别的规定,“仅投资于货币市场工具的,为货币基金”、“80%以上的基金资产投资于债券的,为债券基金”、“投资于股票、债券和货币市场工具,并且股票投资和债券投资的比例不符合第(一)项、第(二)项规定的,为混合基金”,因此短期理财债基金的具体类别还要根据其基金合同和招募说明书中所载明的投资范围与投资比例来分别加以确定。

  证券投资基金有规范的信息披露要求,但银行理财产品仅对大客户进行投资组合披露,多数中小投资者只能从发行时的产品说明书中了解大致的投资范围。

  图 6:扣除管理费后的基金收益对比

  第一,投资风险主要来源于基础市场和基金投资管理能力。基金的投资范围明确了基金资产所承受的市场风险程度,基金管理人既往同类产品运作情况体现了风险波动区间,说明短期理财债基金的风险可能是稳定的、但并不固定。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  第二,投资收益没有明确预期,也就不存在出现实际收益高于预期时,投资者无权分享资金收益的问题。基金运作期间的已实现收益决定了最终的收益率,因此对于投资者而言,可以根据资金使用安排、基础市场运行判断以及对基金管理人投资能力的了解进行主动配置。

  我们认为,短期理财债基金两个突出的特点是:纯债性质、强化分红。

  二、与已有货币基金及债券基金相比

  银行短期理财产品曾经对货币基金形成巨大的规模冲击,但是由于该类产品在设计理念和运作管理上的问题日益暴露,银监会最终在2011 年11 月明令禁止了该类产品的发行。短期理财债基金除了部分填补了银行短期理财产品的市场空缺外,还体现出信息披露和风险收益配比两个方面的不同。

  我国公募基金业经过多年发展,已建立了相对完善的法律法规体系。2004 年3 月30日证监会通过并发布《证券投资基金信息披露管理办法》,并于当年7 月1 日正式实施。该办法从信息披露的形式与内容、发布途径与频率、披露原则与披露事项,以及信息披露的义务与管理均予以规范,有利于保护投资者的知情权和选择权。

  通过信息披露,基金投资者可以对产品的投资风格、投资业绩、投资品种、风险程度以及投资管理人未来运作规划进行大致了解,“知己知彼”是资金配置的先决条件。

  纯债基金的收益回报相对稳定。从将近10 年的投资期观察,中债总财富指数更能清晰的表达出债券这一投资工具的回报特征。我们对比纯债基金、全部债券基金与中债总财富的收益情况,债券基金从2006 年开始逐渐脱离了债券的收益特征,为了获得更高的回报,债券基金借助大类资产配置挖掘20%比例的权益类资产投资机会。

  本报告仅根据公开媒体信息,在总结短期理财债基金的特点、以及与市场现有相近产 品比较的基础上,为投资者提供该类新产品的投资价值分析思路,并不构成对基金公 司、银行理财产品以及具体基金的投资建议,特此提示。

澳门凯旋门官网 ,  (二)风险收益配比

  图3:低风险基金产品扩展路径

  第四,我们预计短期理财债基金至少会设立定期开放日,可以降低流动性风险,也没有资金账户开户行限制。

分享到:

澳门凯旋门官网 6资料来源:wind 华泰联合证券研究所

  图 5:纯债基金与全部债券基金历史平均收益利差情况

  而银行理财产品并没有详细的信息披露规范文件,2011 年8 月银监会发布《商业银行理财产品销售管理办法》并于2012 年1 月1 日起实行,该办法主要针对理财产品的销售环节予以规范,有关客户权益须知中仅要求销售文件列示“商业银行向客户进行信息披露的方式、渠道和频率等”,说明突出的是事前风险提示,未涉及运作期间的信息披露。

  (二)强化分红

  图 4:纯债基金、全部债券基金平均收益与中债总指数走势对比

  (一)信息披露

  因此,短期理财债基金是对我国低风险证券投资基金品种的丰富,适于对具有1 个月以上、1 年以内资金管理需求的客户选择。

  强化分红不仅有利于满足市场需求,还能够激发管理人的主动投资能力。2011 年货币基金优良业绩的形成,就是主动投资管理能力提升的体现。2011 年下半年,货币市场利率并没有延续上半年的持续高位运行格局,但货币基金抓住债券市场反弹契机,进一步提高投资收益。

  我国债券市场发展和利率市场化改革是固定收益类理财产品大扩容的基础,短期理财债基金的推出是一种有益的尝试,使投资者能够在一个更加公开、透明、规范的平台上分享市场发展、参与市场改革。

澳门凯旋门官网 7资料来源:华泰联合证券研究所

  至此,我国低风险基金的品种扩展进入第三个阶段:第一阶段针对大类资产配置,该阶段主要是设立货币基金、债券基金和保本基金,分别对应于货币市场、债券市场及择机参与股票市场的大类资产投资;第二阶段针对债券不同类属品种的风险收益特征进行细分,包括设立纯债基金、转债基金、信用债基金及其产业债基金;第三阶段针对投资期限加以创新,如封闭转开放型、定期开放型、中短期型、短期和超短期型,分级债基实际上也是利用了低风险端锁定投资期限的方式,为高风险端提供资金支持。

  按照《商业银行理财产品销售管理办法》在风险揭示书部分的规定,银行理财产品分为三种类型:保证收益理财产品、保本浮动收益理财产品、非保本浮动收益理财产品。保证收益理财产品保证获得合同明确承诺的收益,保本浮动收益理财产品只保障理财资金本金、不保证理财收益,非保本浮动收益理财产品不保证本金和收益、并可能会因市场变动而蒙受损失。

  因此,当投资者购买这种具备确定的投资期限、固定或浮动的收益预期的理财产品时,其投资行为类似于购买了一只不可流通的、到期一次性还本付息的债券。

  图1:银行理财产品数量变化

本文由www.074.com发布于凯旋门财经,转载请注明出处:清明期间唤醒活期存款巧理财,低风险基金是较

关键词: www.074.com