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持有人笑纳红包逾130亿元【www.074.com】,密集分红

文章作者:凯旋门财经 上传时间:2019-10-26

  ⊙记者 婧文 ○编辑 于勇

  ⊙记者 婧文

  业绩整体回暖的公募基金,在上半年慷慨分红,次数超过300次,而给予持有人的“大红包”也超过了130亿元。随着上半年结构性行情的渐次展开,偏股型基金净值也逐步走高,再度成为分红主力。(》查看数据:分红基金一览

  7月债基遭遇了全面调整,成为当月唯一亏损的基金品种。在业内人士看来,因为通胀预期、资金紧张、债券供需失衡等因素,三季度债市依旧偏弱。值得注意的是,继6月份大规模密集分红后,债基在7月分红依旧十分慷慨。

  偏股型基金成分红主力

  据中国银河证券基金研究中心统计,7月份各类债券基金净值均有所缩水。其中,一级普通债券型基金下跌0.44%,二级普通债券型基金下跌0.27%,指数债券型基金下跌0.72%。此外,可转换债券型基金下跌0.70%,封闭式普通债券型基金下跌0.53%。

  虽然上证指数近期急速下跌,屡屡创出几年以来的新低,但不少偏股型基金的业绩仍旧可圈可点。事实上,除去近日的恐慌性杀跌,A股在上半年多数时间却是处于一场结构性牛市之中。

  在银河证券看来,债券基金经历了一季度的大涨,二季度和7 月份的持续调整,目前收益相对于风险更低流动性更好的货币基金并无优势。

  随着基金净值上行,偏股型基金再度成为分红主力。据上证报资讯统计,截至6月27日,今年以来偏股型基金分红达到了86.42亿元,占上半年基金总分红额比例的65.6%,也大幅超越了去年同期的57.41亿元。

  不过,在今年前4个多月的债券牛市中,不少债券基金积累了一定收益,而随着债市步入调整期,近期债券型基金分红力度大幅提升。统计数据显示,今年以来的前7个月中,债券基金分红达到了52.83亿元,大幅超过了去年同期债基的分红金额。

  债券市场在今年前4个多月依旧延续了去年以来的债券牛市,积累了不少收益,债券型基金亦开始大比例分红。统计数据显示,今年以来债券基金分红达到了45.2亿元,占总份额比例为34.3%,而去年同期仅为13.18亿元,这意味着今年以来债基分红额为去年的3.4倍之多。

  具体来看,1月份为传统的基金分红高潮期,债基分红金额最高,达到了18.99亿元。此外,随着6、7月份债市调整力度加大,债基再度加大了分红力度。在遭遇“钱荒”冲击的6月份,债券型基金分红高达9.43亿元,而刚刚过去的7月份,分红也高达6.58亿元。

  而随着美国等市场的复苏,今年QDII也加大了分红额度,共计分红达到了576.58万元,去年同期仅为131.38万元。

  在业内人士看来,去年以来的债券牛市使债券型基金收益颇丰,有条件实施较大规模的分红,近期债券市场震荡加大,基金通过分红帮助投资者锁定收益。

  从时间上来看,分红主要集中在今年1月份和4月份。数据显示,今年1月份分红次数最多,达到134次,4月份基金分红次数达到了54次,2月、3月和5月的分红次数都不超过40次。而6月份基金分红次数再度上升,达到了42次。

  对于三季度的债市,申银万国[微博]认为,通胀压力逐步加大,经济在政府容忍的“合理区间”内回落,而资金面难以有显著改善,9 月份还可能继续面临季末的流动性压力,预计整体债券表现仍然偏弱。

  为投资者锁定收益

  深圳一家固定收益总监认为,三季度一直是债券投资的困难时期,这有点魔咒的意味,但每个时期的诱因和背景略有不同,可能是因为通胀预期、资金紧张、债券供需失衡,或者是几个因素的叠加。

www.074.com ,  值得注意的是,随着债券市场逐步步入调整,债券型基金明显加大了分红的力度。在业内人士看来,去年以来的债券牛市使债券型基金收益颇丰,有条件实施较大规模的分红,近期债券市场震荡加大,基金通过分红帮助投资者锁定收益。

  今年三季度所面临的更多的是资金层面的扰动。资金的紧平衡抑制了市场的活跃度,市场很难有好的表现。不过,债市还有些支撑的因素,如三季度的经济可能面临失速,将从需求上压制通胀,这对债市是有利的。

  深圳一家固定收益总监认为,最近几年,三季度是债券投资的困难时期,这有点魔咒的意味,但每个时期的诱因和背景略有不同,可能是因为通胀预期、资金紧张、债券供需失衡,或者是几个因素的叠加。

  此外,值得注意的是,虽然二季度债券基金主动降杠杆,但由于当期债券基金遭遇大比例赎回,债券基金普遍出现了杠杆水平的“被动”上升。据中信证券统计,二季度末债券基金总杠杆水平为137%,较一季度末增加7.73个百分点。

  今年三季度所面临的,更多的是资金层面的扰动。资金的紧平衡抑制了市场的活跃度,市场很难有好的表现。不过,债市还有些支撑的因素,如三季度的经济可能面临失速,将从需求上压制通胀,这对债市是有利的。

  银河证券认为,上半年发布的《证券投资基金运作管理办法》修订稿中规定“基金的总资产不得超过基金净资产的140%”,同时“双十”规定由股票扩充到债券领域,进一步加强对债券基金分散投资、杠杆上限的规范。在比拼收益率的背后,债券基金的杠杆、信用和流动性等风险因素也需要充分关注。

  而随着结构性行情的展开,偏股型基金净值也逐步走高,加入“分红大军”,近期市场承压,急速下跌,偏股型基金分红一方面可提前锁定收益,另一方面也变相降低了仓位。

  在当前债券市场期限利差处于历史低位,资金面偏紧且不稳定、市场预期谨慎的情况下,中信证券建议,投资者应该适当关注以高等级、短久期、大类资产配置能力较强的债券基金,以获取稳健收益。

  有基金分析师认为,相对于债券基金而言,权益类基金后市机会或更大。经历了前期的急速下跌,目前市场处于低位,偏股型基金分红也有进行持续营销,挽留持有人之意。

  值得注意的,部分投资者对于分红的认识仅停留在“给投资者多一个选择”上,而从本质上来看,基金分红并不能为投资者带来额外收益的,只是增加了选择现金分红投资者的现金持有比重。更为重要的是,分红是一把“双刃剑”,除了可以为投资者锁定部分收益外,也可能剥夺投资者获得更多收益的机会。

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