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美国大运营商合并,5G产业链成熟度进一步加快

文章作者:股票基金 上传时间:2019-07-30

板块回顾:本周(2018/5/2-2018/5/4)沪深300指数上涨0.47%,创业板指上涨0.51%;通信申万指数上涨0.10%,其中通信设备指数下跌0.22%,通信运营指数上涨2.23%。申万28个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第16,前三大板块分别为:休闲服务、医药生物和家用电器。

板块回顾:本周(2018/5/2-2018/5/4)沪深300指数上涨0.47%,创业板指上涨0.51%;通信申万指数上涨0.10%,其中通信设备指数下跌0.22%,通信运营指数上涨2.23%。申万28个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第16,前三大板块分别为:休闲服务、医药生物和家用电器。

板块追踪:上周通信(申万)指数收于2545.61,上涨1.73%,沪深300指数下跌0.11%,创业板指数上涨1.28%。上周,各申万一级行业指数涨跌不一,通信行业指数上涨幅度较大,排名第3。从子板块来看,上周各子版块涨跌参半。其中,运营商板块上涨最多(11.08%),其次是网络优化(4.77%)。个股方面,上周通信板块有48家公司上涨,7家公司持平,55家公司下跌。

本期投资提示:

    Sprint 与T-Mobile 宣布合并发力5G,美国运营商市场三足鼎立局面即将形成。

    Sprint 与T-Mobile 宣布合并发力5G,美国运营商市场三足鼎立局面即将形成。

    行业观点:当地时间4月29日,美国第三大运营商和第四大运营商T-Mobile和Sprint宣布合并,前者同意以全部股权交易方式收购后者。此次合并之后,Sprint和T-Mobile将会拥有1.27亿用户。与之相比,目前美国最大的电信运营商Verizon的无线用户数量超过1.5亿,AT&T无线用户数量为1.44亿,合并之后将会形成三足鼎立的竞争格局。但是此次合并还需要监管机构的批准,为了获得批准,T-Mobile表示,合并之后的新公司未来三年将投入400亿美元建设5G网络。我们认为,此次合并将会促进5G技术的发展。两者合并之后有更多的资金参与到5G投资和5G频谱拍卖中。T-Mobile计划在600MHz频段上部署5G,Sprint计划在2.5GHz频段上部署5G,两家公司频段具有良好的互补性,有助于美国快速建成一张全国性的5G网络。有望对5G产业链形成拉动。

    板块回顾:本周(2018/3/26-2018/3/30)沪深300指数下跌0.16%,创业板指上涨10.11%;通信申万指数上涨9.05%,其中通信设备指数上涨9.62%,通信运营指数上涨3.01%。申万28个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第3,前三大板块分别为:计算机、国防军工和通信。

    Sprint 与T-Mobile 合并将直接改变市场格局,新T-Mobile 将成为5G 时代有力的竞争者;Sprint 与T-Mobile 合并将有利于消费者。

    Sprint 与T-Mobile 合并将直接改变市场格局,新T-Mobile 将成为5G 时代有力的竞争者;Sprint 与T-Mobile 合并将有利于消费者。

    在国内,发改委近日发文称降低部分无线电频段占用费,主要涵盖5G及卫星通信频段。全国范围内使用的3000-4000MHz频段由800万元/兆赫/年降为500万元/兆赫/年,4000-6000MHz频段由800万元/兆赫/年降为300万元/兆赫/年,6000MHz以上频段由800万元/兆赫/年降为50万元/兆赫/年。对5G公众移动通信系统频率占用费实行“头三年减免,后三年逐步到位”的优惠政策。对使用范围受限(如仅限于室内使用)的公众移动通信系统频段,按照国家规定收费标准的30%收取无线电频率占用费。此次减免将降低运营商的资本支出压力,让运营商腾出更多的资金用于5G试验和组网建设,加速5G的商用步伐。5G产业链如光纤光缆,光器件,主设备等领域或将受益。建议关注光模块龙头厂商光迅科技,光通信厂商烽火通信。

    5G 政策利好,产业链成熟度进一步加快。政策上中国5G 推进组组长王志勤表示“我国将与国际同步颁发5G 牌照,2019年下半年至2020年上半年颁发5G 牌照比较合适”,进一步明确了我国5G 牌照发放的时点;工信部强调大力发展人工智能、5G、车联网等新产业新经济。运营商方面,中国移动在天津开设首个5G 基站,体验速率达4G 的100倍;韩国电信将于明年3月推出5G 商用服务;AT&T 宣布部署6万个“白盒5G 基站”。设备商方面,中兴通讯携手中国电信、百度在雄安完成周次5G 无人驾驶测试;中国移动、华为、长城汽车合作完成首个5G-V2X 远程驾驶。

    工信部发布IPv6规模部署行动计划,万物互联时代静待开启。为5G 及工业互联网等场景应用保驾护航,IPv6时代网络安全步入新阶段;设备商首先受益,关注IDC/CDN 改造升级。关注国内在IPV6领域具有竞争优势的企业星网锐捷、华三、紫光股份等,另外华为和中兴通讯也有相关产品线。

    工信部发布IPv6规模部署行动计划,万物互联时代静待开启。为5G 及工业互联网等场景应用保驾护航,IPv6时代网络安全步入新阶段;设备商首先受益,关注IDC/CDN 改造升级。关注国内在IPV6领域具有竞争优势的企业星网锐捷、华三、紫光股份等,另外华为和中兴通讯也有相关产品线。

    公司推荐:1、高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云 端”业务生态体系。2、海能达(002583):公司目前是全球极少数同时提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。在中国,公司市场占有率本土品牌排名第一;在全球,公司产品出货量排名第二,仅次于专网传统龙头摩托罗拉。设计上,公司在防爆、防水防尘、工业设计等方面达到业界领先水平。生产上,凭借产业链配套齐全、生产要素价格低廉的优势,公司在成本控制上具备全球竞争力。未来5年,借助轨道交通大规模建设带来的网络建设需求以及PDT系统的铺开,公司有望复制华为的成长路径成为专网行业的小巨头。3、星网锐捷(002396):公司通过投资设立与并购多家子公司,布局企业级网络设备,通讯产品,网络终端,防灾减灾信息服务和视频信息应用等业务。其中,子公司锐捷网络的企业级网络设备业务为主要收入来源。子公司升腾资讯主营业务包括网络终端和支付POS终端。其瘦客户机产品线已连续15年中国销量第一,智能POS销量业内遥遥领先,电话POS市场占有率位居国内第一。子公司星网视易主要业务为KTV娱乐解决方案,连续9年在KTV市场占有率第一,市场覆盖40多个国家和地区。子公司德明通讯专注于“非手机类”无线通讯产品的设计、研发、生产和销售,主打海外市场,产品已远销30个国家和地区。在车联网领域,推出了小于10米精确定位的车载定位系统,目前已占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。

    工信部信息通信发展司编制完成《全国数据中心应用发展指引(2017)》,内容主要包括全国数据中心建设发展情况、分区域数据中心应用发展指引、用户选择数据中心指引三大部分。超大型数据中心大规模建设,扁平的网络架构,超大型数据中心内部服务器的海量互联和交换机外接骨干网的速率升级将极大刺激相关通信器材需求量。重点关注100G 模块的大规模部采购署。

    LightCounting 判断,2018年全球云业务的发展将延续去年继续带动光模块市场的高速增长需求。报告认为2018年全球云业务发展将继续带动光模块市场的高速增长需求,电信及接入市场光模块在2017年冷谈的主要原因之一在于华为和中兴需求低于预期。预计未来华为、中兴更多采用自产光模块的长期趋势不变。

    LightCounting 判断,2018年全球云业务的发展将延续去年继续带动光模块市场的高速增长需求。报告认为2018年全球云业务发展将继续带动光模块市场的高速增长需求,电信及接入市场光模块在2017年冷谈的主要原因之一在于华为和中兴需求低于预期。预计未来华为、中兴更多采用自产光模块的长期趋势不变。

    风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。

    核心推荐:中兴通讯、中际旭创、宝信软件、光环新网、光迅科技、烽火通信、星网锐捷展会前瞻:2018第十一届亚洲(北京)国际物联网展览会;2018北京国际大数据产业博览会;2018中国数据中心与光通信高峰论坛;2018上海世界移动大会公司跟踪:【神州信息】发布2017年度年报,营收81.87亿元,同比增长2.16%。

    5G 部署全面提速,产业化近在眼前1.政策方面:工信部发布IPv6规模部署行动计划,美国商务部长称发展5G 是特朗普政府的首要任务,美政府考虑发布行政令限制中国公司在美销售电信设备。

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    【星网锐捷】发布2017年度年报,营收77.05亿元,同比增长35.47%。

    2.运营商方面:ITU-T G.698.4标准产业化进程加速,美国移动运营商T-Mobile和Sprint 合并。

    2.运营商方面:ITU-T G.698.4标准产业化进程加速,美国移动运营商T-Mobile和Sprint 合并。

    3.设备商方面:华为SAMENA 峰会启动5G 生态,支持中东数字经济建设。

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    4.芯片商方面:瓴盛科技正式获批,将直面展讯联发科。

RT电子游戏,    4.芯片商方面:瓴盛科技正式获批,将直面展讯联发科。

    核心推荐:中际旭创、宝信软件、光环新网、烽火通信、星网锐捷展会前瞻:2018广州国际智能安全科技应用博览会;2018广州国际电线电缆及附件展览会。

    核心推荐:中际旭创、宝信软件、光环新网、烽火通信、星网锐捷展会前瞻:2018广州国际智能安全科技应用博览会;2018广州国际电线电缆及附件展览会。

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