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这些机构给你提示,FED明年或加速加息

文章作者:股票基金 上传时间:2019-08-06

前段时间,因为接近年末,各大机构纷纷出台了关于关于2018年市场的预期,现在让我们来看看高盛,美银美林,摩根大通,摩根士丹利和花旗等知名机构对2018的黄金、原油、股市、外汇市场预期的发展方向,大致了解以便在2018做出更明智的投资 。

12月27日(周三),圣诞节假期结束,国外主要市场陆续恢复交易。本文收集各家机构观点评论,供大家参考。

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本周以美联储政策会议领衔,全球四家重要央行将发布利率决议。投资者普遍预计,美联储明年将加息3-4次。本文收集针对汇市、金市和油市的机构评论,供大家参考。

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热点栏目

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关于黄金

原油市场

资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易

美联储

*高盛

巴克莱:布油及美油多头头寸已接近纪录高位,警惕油价暴跌风险;

客户端

摩根大通:美联储实际利率为1%时将出现市场拐点,或大幅施压黄金提振美元。

贵金属回报率在2018年将下降6%,但是中国春节将提振金价,预计到2018年中期,金价将达到每盎司1200美元。

① 巴克莱集团能源市场研究负责人Michael Cohen称,今年石油市场人气和投资者仓位都出现了一些非常大的调整;在某些情况下,这些极端变动并未反映出基本面状况,这将令以后出现更多剧烈的震荡;

  12月6日亚市早盘,刺杀英国首相特雷莎·梅的阴谋已被挫败。英镑兑美元下跌逾30点,最低跌至1.34整数关附近。美元兑日元小幅下跌近20点。本文收集针对汇市、金市和油市的机构评论,供大家参考。

摩根大通多位策略师表示,“风险市场和波动率拐点”的关键触发因素是,经通胀调整的现金利率达到1%。目前该利率约为-0.5%,其计算公式为美联储政策目标上限减去不包括食品和能源的消费者价格指数。今年金融市场的繁荣已经让“周期接近尾声”,但这个周期还会持续一段时间。预计美联储明年将加息四次。

预计在接下来的6个月里,白银可能将跟随金价走低;但此后,因为白银的工业用途更为广泛,白银的表现将超过黄金。

② 巴克莱指出,对冲基金和其他投机性投资者持有的多头头寸已回到极端水平,押注布伦特原油和美国西得克萨斯州中质油价格上涨的净多头头寸徘徊于或接近纪录高位;一旦出现油价下跌的任何迹象,这些投资者可能再次迅速卖出,从而引发油价暴跌;

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根据研究报告,美联储接下来的三到四次加息对债券和黄金的压力将超过信贷和股票,同时会提振美元。

*美银美林

③ 巴克莱集团的Cohen称,市场形势总是摇摆不定,没有理由认为2018年会有任何不同。

  美国税改

这些分析师将实际现金利率作为关注的关键指标,而不是最近几周令许多观察人士困扰不已的美国国债收益率曲线扁平化;他们预计,到2018年第三/第四季度,将需要反思美联储在周期末段投资中的作用。

2018年金价上涨空间有限,黄金的宏观经济前景依然充满挑战。但通胀如果上升,可能会使投资者涌向黄金。

野村:若明年中东爆发战争,油价将直冲80美元;

  富国银行:美国税收法案很可能在2018年第一季度通过。

花旗预计,2018年美联储及加拿大央行将三次加息,英国、 澳大利亚、新西兰、瑞典和挪威加息一次。

*摩根士丹利

① 野村证券支出,如果中东爆发战争,油价可能直冲每桶80美元。最有可能出现冲突的两个地区一是也门,另一个是黎巴嫩/巴勒斯坦;

  富国银行分析师认为,使税改复杂化的是在12月8日之前为政府提供资金的最后期限;预计国会将通过12月22日的持续延长拨款决议。

道明证券:美联储北京时间周四凌晨发布的货币政策声明可能不会过于鹰派,金价有望触底。

预计2018年黄金价格平均为每盎司1269美元,但美联储2018年的加息周期可能会压低黄金价格。

② 面对油价飙升的冲击,最大赢家将是俄罗斯、哥伦比亚、马来西亚和巴西,而最大输家将是印度、印尼、泰国、南非和土耳其。

  由于国会将需要在12月22日之前再次提出另一项拨款法案,因此短期的持续拨款可能会侵蚀参众两院的最终税收方案;我们认为最终的一揽子计划很可能会在2018年的第一季度通过。我们的观点是,最终的方案将依赖于暂时的削减(无论是个人的,企业的,还是两者的),最终可能看起来更像是参议院的税收方案,而不是众议院的一揽子计划。

美银美林:市场欠缺反应,使美联储更有胆量地进行更多的加息,而非减少加息次数。

关于比特币

此外,伊拉克石油部长卢艾比(Jabar Ali al-Luaibi)在12月25日表示,他乐观预期油市2018年第一季将会供需平衡,致使油价获得提振。

  摩根大通CEO戴蒙:美国没有一个具备竞争性的税率,减税将促进美国长期的资本支出。

高盛:美联储本周四料上调经济展望,明年或加息4次。

*高盛

外汇市场

  美联储2018年加息

北京时间12月14日凌晨3:00,美联储将公布利率决议,同时公布经济预期和加息点阵图;美联储12月加息几乎已是板上钉钉,市场关注点更多放在2018年经济展望上;以及美联储会如何对特朗普税改计划做出反应。

据彭博报道,高盛可能成为最早涉足数字货币交易的华尔街大公司之一。高盛可能会在2018年6月底前建立完成并开始运营比特币交易系统。

美元

  摩根大通:预计美联储2018年加息次数更多,收益率曲线将趋平。

高盛认为,本月公布的包括非农在内的经济数据都较较此前更加乐观,财政环境也再度缓和;而且税改前景逐步明朗;因此他们对美联储这次的经济展望报告作出如下预期:

2017年12月21日,彭博报道称,高盛正在建立一个交易平台,为比特币等数字货币打造交易市场。高盛的一位发言人表示:“为了应对客户对数字货币的兴趣,我们正在探索如何更好地为他们服务。”

华尔街日报:税改将引发美企资金汇回潮,美元有望强势开年;

  标普500指数

a.预计美联储将会上调2018年和2019年经济展望。

但是高盛集团和峰堡投资(Fortress)的前宏观交易员Michael Novogratz表示,他将搁置启动一个加密货币对冲基金的计划,并预测比特币可能会下跌到8000美元。

① 据华尔街日报报道,美国共和党税改方案中有一项规定是对美国企业海外利润和现金汇回实施一次性低税率优惠,根据一项估测,美国企业可能会利用这一税收优惠将多达4000亿美元资金汇回国内;

  美银美林:预计标普500指数将涨至2800点,即使年中可能会大幅回调。

b.可能将预计失业率调降0.2个百分点至3.9%。

*摩根士丹利

② 而美国企业将海外资金汇回通常需要出售外币资产并买入以美元计价的资产,此举有望提振美元;

  长期债券

c.预计美联储对2018年通胀预期保持在1.9%不变。

认为比特币如果不能用作支付手段,其价值将为零。

道富全球市场北美宏观策略负责人Lee Ferridge:税改计划应会为美元带来一些提振,但会把这作为一个卖出机会。

  State Street Global Advisors:做空波动策略可能将带来困境。

高盛持续预计美联储明年将加息4次。

摩根士丹利分析师指出,若得不到美元和其他法定货币的认可,比特币的价值可能为零。

美银美林:2018美元走势料出现很大逆转

  State Street Global Advisors的首席投资官Richard Lacaille接受采访时表示,做空波动策略可能会“在未来带来困境”,因为如果出现快速解除头寸的局面,就会有人争相回补。

美联储12月会议或不会释放太多2018年政策线索。

数据显示,接受比特币作为支付方式的零售商几乎没有,并且这一数字还在减少。没有人用来支付,比特币就没有价值可言,比特币本就不同于通常意义上的货币,它没有与之有关的利率。

① 我们看到美国经济增长的潜力,更高的利率,以及近期的强势美元,特别是在即将到来的2018年中期选举的情况下,减税可能会被提前,随着美国2018年中期选举的临近,政治上的要求变得更加紧迫;

  即使在基本面利好的背景下,仍可能隐含着我们应有所担忧的风险。2018年的一个关键点是不要做空长期债券,因为对长久期资产的需求依然很高;我们不应该把美国收益率曲线的扁平化解释为,预示经济将出现困境。

BMO资本市场(BMO Capital Markets)副首席经济学家Michael Gregory表示,市场普遍预计,FOMC本周将上调25个基点的利率。

比特币也同于黄金,其并不具备本质上的用途,与传统金融工具相比,比特币的影响微乎其微。

② 共和党部分人士担忧,2018年11月的中期选举中可能会是一场“激烈的耗战”,预计2018年第一季度美元将保持强势,因预计外汇的汇回影响以及税改的宏观结果将很快被消化;预计美元强势将持续至2018年,美元指数将初步反弹至97.00。

  外汇

所有人的目光都将集中在这份声明、经济预测总结(SEP)以及美联储主席耶伦(Yellen)的新闻发布会上,以寻找2018年美联储政策的线索。

关于股市

美元兑日元

  美指

预计整体经济评估不会有太大变化,过去的“劳动力市场继续加强,经济活动以稳健的速度增长”的说法仍然有效,另外,最近的稳定和适度的通货膨胀可能会被提及。预计不会提到目前正在国会通过的减税法案,另外卡什卡里可能会持不同意见,预计耶伦的讲话也不会维持和此前一致的观点,总的来说预计不会有很多明年政策的线索。

*高盛

FX Prime:美元兑日元2018年初可能下探110;

  分析人士:料2018年美元继续下跌。美元正在向十多年来表现最糟糕的一年迈进,对2018年美元的看跌预测也开始越来越多。

野村证券&高盛:联邦公开市场委员会(FOMC)12月13日极可能实行第三次加息,美国经济受多种因素刺激未来向好发展。

高盛首席美股策略师David Kostin:2018年底,标普500指数将上涨11%至2850点;他表示如果美国税改通过,2018年标普500每股收益(EPS)将大幅上涨14%至150美元。

① FX Prime驻东京首席分析师柳沢浩预测,美元兑日元在2018年伊始可能下探110;关于日本央行调整当前宽松政策框架的猜测可能也会推助美元兑日元小幅走弱;

  法国兴业银行固定收益策略师Kit Juckes周二在一份报告中写道,随着全球增长趋于平衡和同步化,美元看起来昂贵。他预计基准的美元指数到2018年底将下跌4.5%。

蒙特利尔银行:预计美联储将在本周再次加息25个基点。目前的问题是,FOMC将会如何描述更为广泛的经济和通胀前景,预计美联储不会对利率预测做出任何重大改变。

同时高盛表示2017年美股的平静期已结束,2018年1月美股将面临大波动。

② 此外,而且随着欧洲经济复苏,欧洲央行开始收紧政策,投资者买入欧元,美元将广泛承压,美元兑日元进入新年后将走势不稳;美元兑日元在2017年余下的时间内可能保持在112.50-113.50区间;

  道明证券的外汇策略师Ned Rumpeltin认为,美元指数将出现更大跌幅,将下跌到87.8。

外汇

高盛指出,2018年1月是公司预告其季度财报或对其全年表现发表观点最常见的月份。而今年,由于税改为公司业绩再添了一层不确定性,因此关于业绩的最新动态都会让股市更加波动。

③ 不过如果鲍威尔确认明年的加息步伐,以及特朗普宣布有关基础设施投资的更多细节,那么将会对美元构成支持。

  英镑兑美元

欧元兑英镑

高盛还补充道:一般医疗保健股在发布预告后都能出现7.4%的波动,包括上涨和下跌两个方向。尽管如此,期权市场并没有对此幅度的波动进行反应,这表明许多交易员认为2017年美股市场的平静可能仍会持续。

美元兑瑞郎

  据外媒:一场刺杀英国首相特雷莎·梅的阴谋已经被挫败。警方认为,该刺杀计划是在唐宁街首相府的官邸发射某种简易爆炸装置,并在随后的混乱中袭击并杀死这位英国女首相。今天早些时候,特雷莎·梅的发言人表示,在过去的12个月里,英国挫败了9起类似的阴谋。

荷兰拉博银行:英镑2018年的走势仍将颠簸。

*摩根大通

美银美林:明年的G10外汇定向交易是美元兑瑞郎,预计该货币对将走高;国际收支、美联储和瑞士央行之间持续的政策背离很可能推动这一交易。

  目前市场仍对其前景持谨慎态度。冗长的脱欧谈判使得英国经济前景变得非常不明朗,这是市场所担忧的一大问题。美国金融集团驻伦敦的外汇主管James Binny表示,脱欧前景不确定性,以及各种相关信息流时不时加剧市场波动,使得英镑多头仓位的风险性较高。

荷兰拉博银行高级外汇策略师Jane Foley:上周达成脱欧协议,意味着特雷莎·梅领导的英国政府还能存活至少一星期,这对英镑起到了支撑作用。但脱欧谈判最艰难的部分仍在前头,意味着英镑2018年的走势仍将颠簸,贸易谈判仍有可能不稳定,而且围绕着爱尔兰的许多问题仍存在,预计2018年欧元兑英镑将走强。

摩根大通:预计2018年标普500指数会触及3000点。

欧元兑美元

  另有一种观点认为,无论是“软脱欧”还是“硬脱欧”,英国经济都可能由于其他主要经济体(如欧洲和美国)经济增速放缓,而受到影响。Millennium Global investments驻伦敦的投资组合投资联席主管Richard Benson表示,英镑的关键问题是,由于经济层面相对疲软,每次在英国脱欧谈判取得进展后,英镑相应的上涨都是一个逢利好消息兑现利润的机会。 

欧元兑美元

摩根大通认为,来年主要涨势将集中在金融股,因为它们将是“税改的关键受益者”,还建议加码工业、能源和材料股。

美银美林:2018年欧元料先抑后扬;欧洲央行明年将启动货币政策正常化,预计2018年第一季度末欧元兑美元将先跌至1.10,但2018年底将回到1.19附近,暗示欧元实质性的反弹可能会出现在2018年下半年。 

  备注:亚市早盘时段,英镑兑美元一度下跌逾30点,最低跌至1.34整数关附近。美元兑日元小幅下跌近20点。

野村:欧银12月利率决议料难掀欧元巨震。

2017年占标普500指数四分之一权重的科技股带动了大盘飙升,科技行业年增幅接近37%。

摩根大通:欧元2018年底或涨至1.30;

  欧元兑澳元

北京时间周四(12月14日)20:45欧洲央行将公布12月利率决议,野村证券预计此次决议不会引发欧元巨震,不过中期维持看涨欧元,汇价下行空间将有限,目前料持续于区间震荡。

但摩根大通指出,高估值、高仓位、与税制改革的回旋可能,料会造成明年高科技行业现重大逆风。

① 摩根大通资产管理固定收益部门国际首席投资长Nick Gartside称,他们已经为美元小幅上涨做好了准备,之后预计将减持美元、增持欧元;

  野村:两大因素施压澳元,建议做多欧元兑澳元。野村外汇研究认为,澳元近几个月的表现不佳趋势可能会在2018年持续下去。

欧元一旦下破1.1700,或深跌向1.1550-1.1600。

摩根大通还建议增持日本股票:日本东证指数将受到企业盈利的推动,截至明年年底将上涨13%,明年日本核心CPI将呈现温和上行的态势。

② 他预计,到2018年年底,欧元兑美元将上涨至1.30。

  他们称,目前有两个因素持续施压澳元:一是澳洲联储持续按兵不动,其货币政策和其他主流央行的政策差距逐渐拉大;二是澳洲政府和央行更青睐澳元贬值,以支撑澳大利亚贸易。野村建议,做多欧元兑澳元,因欧元区经济展望乐观,而且欧洲央行在持续进行货币政策正常化。

布朗兄弟哈里曼认为,上周欧元兑美元跌破11月的上升趋势线,上周五(12月8日)之前的连续五个交易日收跌,现逼近此前跌势的61.8%斐波那契回撤位,恰好为11月底低点,当前位于1.1710附近;各项技术指标持续走低,重要支撑位位于1.1700,下破将打开深跌向1.1550-1.1600的空间。

*加拿大帝国商业银行

FX Prime:本周五(北京时间12月29日),德国CPI或打破市场平静,强劲支撑欧元;

  欧元兑美元

欧银12月料乐观维稳,短线欧元或仍于1.17-1.20交投。

建议投资者进行季节性的交易,即在今年十二月份购买贵金属股票,并在明年二月份卖出这些股票。

FX Prime驻东京首席分析师柳沢浩表示,在投资者关注周五发布的德国CPI数据之际,需注意欧元可能走强,因为强劲的数据可能会令欧洲央行明年会变得更加强硬的猜测重燃。  

  欧元料难改区间整理之势,但本月存上破1.20可能。

丹斯克银行:预计欧洲央行不会在本周会议上对政策立场做出任何改变。

关于原油

英镑

  法国兴业银行认为,欧元兑美元仅明确跌破1.1805-1.1788区间下限,才存进一步调整的可能,当前料于1.1780-1.1920区间交投,但本月仍存上破1.20的可能。

预计欧洲央行政策制定者将推迟对下一步行动的实质性讨论到2018年,预计该行将根据目前强劲的经济势头,上调其增长和通胀预期。预计从2018年1月起,企业债券和担保债券购买计划的份额将会增加,欧元固定收益市场将继续出现更紧密的利差和更平坦的曲线。

*高盛

美银美林:英镑前景不确定;

  机构:欧元若收于1.20上方,宜逢高抛售。

欧元未来走势方面,因为欧洲央行目前还不能刺激下一轮“正常化”定价,因此预计在短期内欧元兑美元将在1.17-1.20范围内波动。

高盛认为全球石油市场料于2018年中达到再平衡,促使OPEC及盟国逐步退出减产计划,OPEC和俄罗斯在明年下半年将提高产量。

美银美林指出,英国脱欧谈判迄今未取得实质性进展,指示英镑波动前景面临更大的不稳定性,潜在投资收益很大程度上取决于最终谈判的结果。

  北欧银行认为,三大因素显示欧元仍具弹性,市场尚未大幅拉低汇价,基本预期为当前预计其上破1.20还尚早,因此一旦收于该点位上方,宜逢高抛售。

欧银12月决议来袭,经济增长和通胀预期料均得以上修。

其预计,由于非OPEC国家第三季有更多的季节性维护活动,天气原因导致生产中断,停电,并且需求继续稳固增长,石油市场再平衡得以持续推进。

澳元兑美元

  欧元兑美元、欧元兑英镑和美元兑日元短线策略一览。

丹麦丹斯克银行指出,近几个月来欧元区经济表现强劲,且欧洲央行管委们的言论暗示,欧洲央行可能上修经济增长预期。

高盛指出,考虑到需求可能更高的可能性,以及发生新的生产中断的可能性,价格面临的风险起初料倾向上行。到明年下半年,随着OPEC及非OPEC产油国提高产量,价格可能面临下行风险。

瑞银集团首席投资办公室分析师Wayne Gordon:澳元目标仍不是买入时机,其短期内仍有进一步走软的空间;从风险回报的角度来看,只有澳元兑美元处于0.73-0.74区间时才值得部分做多。这一水平将会与澳洲的收益率更好地呼应,目前这一收益率优势正不断消失,这使得2018年澳元兑美元上升依赖于美元全面走软,仍预计未来6-12个月内目标指向0.79。 

  丹麦丹斯克银行发表了对欧元兑美元、欧元兑英镑和美元兑日元短线前景的看法。

此外欧银料上修2018年通胀预期,因较高的油价带动能源价格上涨,2020年新的预期极有可能显示,通胀将进一步涨向目标水平,主因为鉴于欧元区持续强劲的经济动能,及管委会认为未来数月正常化货币政策的紧迫性提升,其将认为潜在通胀压力不断上行。

*摩根大通

黄金

  丹麦丹斯克银行:短线料于区间震荡,目标区间约为1.17-1.20,若欧洲央行12月利率决议提供支撑,存上破区间上限可能。

北京时间周四(12月14日)20:45欧洲央行将公布12月利率决议,21:30行长德拉基将出席新闻发布会,需密切关注。

摩根大通表示美国税改方案或助力油市平衡。

标准银行分析师马库斯·加维近日指出,美国低通胀最终将使2018年的实际利率保持在低位,为黄金市场提供强有力支持,预计在2018年,黄金的平均价格将达到1312.50美元/盎司。但加维表示,除非股市停止反弹,否则黄金不会大幅上涨。 

  欧元兑英镑

欧银12月决议料为常规事件,聚焦市场何时计价其加息。

该机构认为,2018年全球经济的同步增长将直接影响原油需求,若特朗普税改方案能有效提振经济,并加大原油需求,将毫无疑问地助力油市平衡,且油市实现平衡的速度将超出市场预期。

U.S. Global Investors的分析师霍姆斯(Frank Holmes)认为,投资者应该在2018年加大对黄金的投资,其主要的理由包括: 

  丹麦丹斯克银行称,本周对英镑而言,“英国脱欧”协商进展为关键所在,市场已将脱欧协商出现乐观进展计价在内,但若相关谈判仍停滞不前,汇价存下测0.8746可能。

荷兰国际集团认为,对欧元兑美元而言,周四(12月14日)欧洲央行12月利率决议料为常规事件,特别是考虑到10月决议时已公布了量化宽松(QE)削减计划;部分市场参与者们可能聚焦其长期经济展望,不过下个焦点将为市场何时开始计价其提升存款利率,当前并未对此进行计价,但可能的开始时间节点料为明年夏季,将推动欧元兑美元涨至1.25。

各大投行对2018年布伦特原油价格预期:

1、自2000年以来,金价涨幅完全压过标普500指数

  美元兑日元

欧洲央行比预期更加鹰派,或引发市场重新评估。

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2、与股票相比,黄金看起来很便宜

  澳新银行:美元兑日元下跌仍在区间内,坚实的美国经济构成支撑。

Danske Bank的分析师Aila Mihr指出,欧洲央行成员最近的言论一再暗示,他们倾向于将10月的QE延长作为最后一次。欧洲央行的默施表示市场预期会出现新一轮QE,但央行的工具箱不限于资产购买,法国央行行长弗朗索瓦表示不应该过分关注QE。

关于外汇

3、黄金的勘探预算不断削减,提升黄金的稀缺性

  澳新银行驻东京的日本外汇和大宗商品销售主管吉利重毅表示,美元兑日元下跌后仍处于近期的区间内,短期内可能持续下去。只要美国税改谈判仍在继续,美元兑日元就几乎没有理由突破交易区间,市场关注焦点是税改法案能否在年底前达成一致,以及最终版本与参议院提案的接近程度。分析师认为,美国经济基本面坚实,股市表现强劲,限制了美元兑日元的下跌空间。

该央行还有官员青睐将QE于通胀脱钩,这一观点在未来几个月在理事会中变得更加突出,它将开启欧洲央行在2018年结束量化宽松计划的可能性。未来几个月,进一步的鹰派言论或暗示,欧洲央行可能逐步退出QE,这可能会引发对当前市场预期的重新评估,目前市场认为欧银首次加息将在2019年7月以后。

美元

4、黄金股涨势才刚刚开启

  丹麦丹斯克银行称,短线美国税改进展仍支撑汇价,但仍于113承受强劲卖压,上破后关键技术阻力位位于113.09和113.33。

欧元兑日元

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5、黄金购买旺季推动需求

  美元兑加元

美银:看涨欧元兑日元,2018年或上测138-140。

*高盛

铜价

  加拿大央行或于明年1月加息,宜做空美元兑加元。

美银美林认为,欧元兑日元长期处于三角形形态整理,2018年前景乐观。从斐波那契波浪理论来看,2008年以来汇价展开了五浪调整行情,今年四季度至明年一季度将展开第四浪(进一步走低),此后将迎来第五浪行情,即持续走高,或上测138-140。

现在通过税改的预期已经基本上被市场消化,未来对美元的支撑作用将有限。

高盛:预计强劲的需求和成本上涨压力将推动铜价2018年出现走高。 

  道明证券表示,加拿大央行12月利率决议料不会意外加息,但可能为明年1月加息奠定基础,因此在此次利率决议公布之际宜做空美元兑加元,下个关键点位下看1.2590。

英镑兑美元

此外,税改将不会导致国际资本流入美国从而推升美元,因为大量的“海外”现金已经涌入了美国。

大宗商品

  荷兰国际集团:未来加拿大增长前景非常强劲。

脱欧谈判突破也难以挽救英镑颓势?加拿大皇家银行预测英镑将跌至1.19美元。

*美银美林

Hackett Financial Advisors总裁Shawn Hackett表示,统计结果可能预示了,大宗商品于2018起将开启一段大牛市。2008年,通过这一指标显示股市处于绝对低估的状态。而如今,大宗商品绝佳的买入机会出现了。

  该行将加拿大今年经济预测上调至3.1%,将2018年预测上调至2.1%;预计加元进一步走强将会给经济带来抑制效果。加拿大央行目前正在采取“观望”的货币政策,他们正在等待看到前两次加息的影响,预计明天不会再度加息,而是会放在明年。

英镑多头认为英国在脱欧谈判中取得突破后已经清除了前路上的一大障碍,因此看涨英镑,但加拿大皇家银行资本市场却预测,到明年3月,英镑将在当前基础上下跌大约11%至1.19美元。

与高盛观点截然相反,美银美林认为受益于税改,美国企业预计将从海外带回大约4000亿美元的利润,这将刺激美元并利好美国金融市场。

比特币

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:48,美元指数报93.30;欧元兑美元报1.1828/30;英镑兑美元报1.3433/35;美元兑日元报112.40/42;澳元兑美元报0.7586/88。

据加拿大皇家银行欧洲公司的首席外汇策略师Adam Cole称,在作为下一轮谈判焦点的英欧贸易问题上,进展可能不会像市场预期的那么快。再者,英国经济数据可能存在下行风险,从而迫使市场预期排除英国央行加息的可能,进而使英镑受到打压。

美银美林指出,当前至2018年一季度仍基本看涨美元,对多头而言,目前的汇率水平为诱人的买入时机,持续认为市场低估了美国税改进展可能给美元带来的上行空间。

股神巴菲特:比特币并没有内在价值,之所以还未归零,只是投资者害怕错失快速致富的机会;不能评估比特币,因为它并不是一个有价值的资产。 

  黄金

分析师称,我们一直设想第二阶段脱欧谈判将从下周开始;若是一切进展出奇顺利,我们的看法或许会有所调和,但是眼下我们不会改变。若英国央行承认脱欧谈判进展,英镑兑美元或升至1.36。

该机构表示他们看到美国经济增长的潜力,更高的利率,以及近期的强势美元,特别是在减税被提前,即将到来的2018年中期选举的情况下。

富国银行:比特币“崩盘”风险会外溢到股市;

  荷兰银行调降2018年金价预估,料美元回升。

荷兰国际集团(ING)外汇策略师Viraj Patel表示,看到英国央行本周开会时是否明确承认英国脱欧谈判最新的建设性进展,将是件有趣的事情。

随着美国2018年中期选举的临近,政治上的要求变得更加紧迫。共和党部分人士担忧,2018年11月的中期选举中可能会是一场“激烈的耗战”。

富国银行(Wells Fargo) 股票策略负责人Chris Harvey表示,比特币、莱特币和其它加密货币市场存在大量泡沫。比特币“崩盘”风险将很容易外溢到股市。

  荷兰银行的外汇和大宗商品策略师Georgette Boele表示,明年金价面临一定的下跌压力,因为美元料温和上涨。黄金的投机性净多头头寸目前不处于极端水平但仍相当可观,对金价前景构成风险。2018年金价的平均预估从每盎司1375美元下调至1263美元随着美元恢复跌势,2019年价格可能上涨至1400美元。

如果是这样的话,英国央行的态度可以看做是鹰派的,英镑兑美元的可能会上升到1.35 -1.36水平。尽管人们预计会议后的声明基本上不会改变,但值得关注的,MPC是否明确承认最近英国脱欧在他们的问题上取得了进展。再加上英国脱欧谈判在该银行政策反应中的作用更清晰,对最近的脱欧协议的建设性态度可能被视为一种鹰派的发展。

预计2018年第一季度美元将保持强势,因预计外汇的汇回影响以及税改的宏观结果将很快被消化,但2018年至2019年期间,美元走势料将出现很大的逆转。

比特币交易平台 TenX 的创始人Julian Hosp:2018比特币可能会涨到6万美元,但是也可能会跌至5000美元,棘手的是哪个先发生;“比特币的冬天”在一两年后将到来,届时会出现数字货币合并。 

  澳洲国民银行分析师John Sharma:金价预计将在1260-1290美元的窄幅区间波动。

脱欧过渡协议能否达成对该央行的短期前景具有更大的经济意义,在接下来的几个月里,关键经济数据的演变对下次加息的时机更为重要。目前的重点是寻找一个经济催化剂,以推动英国央行政策利率预期的积极调整,达不成脱欧协议的尾部风险已经消失,预计英镑将得到支撑。

*花旗

芝加哥商业交易所集团(CME Group)高级经济学家Erik Norland:比特币可以被看作是一种特殊形式的股票;比特币是一种非基于层级的股票,意义在于推广区块链技术,比特币既非货币也非商品,其很难成为交易中介也很难有保值作用。因此,不需要对比特币市场泡沫过分担心。 

  澳洲国民银行(NAB)的分析师John Sharma说:“金价预计将在1260-1290美元的窄幅区间波动,近期走势偏向这个区间的下档。美国通过税改议案将可能提振股市,那将不利金价。”然而,继美国前国家安全顾问弗林承认对FBI撒谎之后,通俄门相关调查仍在继续,令市场人气承压。Sharma说:“目前来说,金价仍受到紧张地缘政局和围绕弗林的争议所支撑。”

荷兰国际银行:英国脱欧进展、经济数据坚实,或解锁英国央行的一些鹰派力量。

2018年继续看空美元,预计未来6-12个月美元相对其他G10货币平均贬值5%左右,相对新兴市场货币贬值1-2%。

美国2018年经济增速预测

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:48,国际现货黄金报1265.54美元/盎司。

荷兰国际银行分析师指出,欧盟在批准英国脱欧协议条款后,欧盟领导人峰会(周四)几乎是一种形式的庆功宴;相反,英国央行会议(周四)则可能是本周的突出事件。我们怀疑英国央行声明将基本不变,会看到MPC明确承认最近脱欧取得进展;如果是这样的话,市场会认为这是一个鹰派的发展——英镑兑美元可能会升至1.3500/50。

除此之外,多家投行上调未来两年美国GDP增速预期,美元或随之拉升。

知名经济研究公司Action Economics预计,2017年四季度到2018年四季度美国真实GDP增长3%;

  油价

荷兰国际集团:预计一年后英镑兑美元将报1.53。认为市场低估了英国脱欧过渡协议将带来的周期性经济利益。英镑将进一步上涨,尤其是假如在2018年第一季度签署并提交了过渡协议的话。

英镑

高盛预计同期美国经济增长2.6%;

  高盛:OPEC带头的减产协议承诺强于预期,可能提振2018年的油价。在12月4日公布的一份研究报告中,高盛将2018年布伦特原油价格预测上调至每桶62美元,将WTI原油价格预测上调至每桶57.50美元。

如果英国脱欧有更多进展的话,目前嗅到了有利于英镑的机会。

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摩根士丹利预计美国经济同期增长2.4%;

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:48,WTI原油1月期货报57.37美元/桶;布伦特原油2月期货报62.60美元/桶。

备注:这是英国2016年6月脱欧公投后的最高预估值。

*摩根大通

牛津经济研究院(Oxford Economics)预计,同期美国经济增长2.8%;

  比特币

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:05,美元指数报93.95;欧元兑美元报1.1769/71;英镑兑美元报1.3336/39;美元兑日元报113.46/48;澳元兑美元报0.7527/29。

脱欧谈判进程仍旧是英镑的决定性因素。

宏观投资研究机构BCA Research预计,美国同期经济增长2.6%。 

  据外媒:东京金融交易所正计划推出比特币期货。

黄金

摩根大通(JPMorgan)交叉资产策略主管约翰?诺曼德(John Normand):尽管脱欧谈判取得了关键性的突破,但我们注意到这只是脱欧谈判中的众多障碍之一。

美联储政策预测

  东京金融交易所首席执行官Shoza Ohta称,计划在明年1月成立一个工作小组研究数字货币,包括比特币的现状、前景以及采用何种方式立足于日本社会。具体的数字货币交易名单还需做些改变,来符合国家安全法律;一旦日本《金融工具与交易法》认可加密货币是金融产品,将尽快列出具体期货名单。

瑞银分析师:预计黄金短期内将面临压力,预计现货黄金2018年可能价格在1200美元/盎司,可能在2018年底出现对现货黄金更强的需求。未来数月四大因素将支撑金价。瑞银预计,现货黄金价格短期内可能面临压力,但未来几个月可能进一步走强;原因主要为以下四点:

随着英国越来越接近2019年3月的脱欧时间点,谈判的进程对英镑走势有决定性的影响,根据谈判走势的不同,预计英镑兑美元将在1.26到1.47范围内波动。

荷兰合作银行:2018年存在很多不确定性,这令美联储12月新公布的点阵图不再如往常一样具有说服力;

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美联储加息;对于美联储12月加息的预期将让黄金短期内面临抛售,加息后市场或再度买入黄金。

欧元

① 2018年美联储会经历很大的人事变动,所以2018年美联储是鹰是鸽,很大程度上由美国总统特朗普来决定。这也意味着今年12月的点阵图不如往常有参考性;

季节性因素:过去十年内,1月、2月、7月和8月都是买入黄金的最佳月份。

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② 减税可能对美国经济造成重要的影响,也可能因此最终影响美联储加息周期;

全球经济可能面临更多压力:花旗的主要经济体经济意外指数正位于不寻常的高位,未来经济预期可能面临更多不确定性。

*摩根大通

③ 尽管目前美联储公布了点阵图,如果未来几个月实现菲利普斯曲线(即随着失业率走低,通胀率走高),那么也可能改变美联储的预测;

比特币泡沫崩溃风险:如果加密货币市场崩溃,许多组织可能将资金从数字货币转移至现金,然后再转移至避险资产黄金,从而推升金价。

欧元2018年底或涨至1.30。

④ 明年2月鲍威尔将接任美联储主席之位。尽管他对货币政策的观点和耶伦类似,但近期不少FOMC成员都在推动对美联储目前货币政策框架的重新思考。

德国商业银行:鉴于金价持续下滑,预计对冲基金将继续抛售黄金多头头寸。

摩根大通资产管理固定收益部门国际首席投资长Nick Gartside称,他们已经为美元小幅上涨做好了准备,之后预计将减持美元、增持欧元。

 

金价有可能延续近期的跌势,滑向1200美元/盎司。

他预计,到2018年年底,欧元兑美元将上涨至1.30。截止12月30日,欧元兑美元报1.2005。

MKS PAMP交易员Sam Laughlin在一份报告中写道:“本周的预期是,在周三(12月13日)美联储联邦公开市场委员会(FOMC)利率决定前,金价会保持窄幅区间波动,而上周五(12月8日)的美国非农就业数据好于预期之后,我们预计加息概率达到90%,金价有可能延续近期的跌势,滑向1200美元。”

*摩根士丹利

外界广泛预计美联储将在本周两日的政策会议上采取加息行动,同时还将给出明年进一步加息的前景。

2018年欧元料先涨后跌。

澳洲国民银行(NAB)分析师John Sharma表示:“金价将继续面临温和的压力,不过跌势料将温和,因为加息基本上已经被纳入预期了。”

摩根士丹利首席欧洲股票策略师Graham Secker表示,强势欧元对欧股冲击的最糟糕时刻已经过去,2018年第二季度欧元兑美元料于1.23附近见顶,此后逐步回落,2018年底料跌回1.17。

道明证券:如果美联储政策声明偏鸽派黄金将会上涨,但关键是他们会做出如何的前瞻指引。道明证券的商品策略负责人Bart Melek称,美联储将对未来加息作出怎样的前瞻性指引是关键问题。Melek补充道,如果声明偏鸽派,那么黄金将会上涨。

*美银美林

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:05,国际现货黄金报1244.42美元/盎司。

美银美林策略分析师John Sin:2018欧元或实质性反弹。

贵金属

2018年宏观面焦点将从美联储转向其他央行,尤其是欧洲央行,美银美林欧洲经济团队预计,欧洲央行明年将启动货币政策正常化,预计2018年第一季度末欧元兑美元将先跌至1.10,但2018年底将回到1.19附近,暗示欧元实质性的反弹可能会出现在2018年下半年。

摩根士丹利:仍然看涨钯金。由于市场紧张,预计镍价将大幅上涨。在中国供给侧改革的背景下,铝是最佳选择。铜市场处于平衡之中,锌价面临压力。预计锂价会因为超额供应而下跌。

外汇大观

原油

*摩根士丹利

日本石油协会:截至12月2日当周,日本商业原油库存增加至1394万千升。截至12月2日当周,日本汽油库存减少至167万千升。截至12月2日当周,日本煤油库存增加至255万千升。截至12月2日当周,日本炼厂平均开工率为95.7%,此前一周为93.2%。

摩根士丹利认为美国加息压力叠加老牌经济体增长受阻,2018看涨美元,看跌英镑、澳元、加元。

印度石油部:印度11月柴油需求年率升7.5%,至726万吨。

摩根士丹利首席外汇策略师Hans Redeker表示,澳元、纽元和加元目前都受限于本国收入增长滞后于经济增长。此外,新兴市场的高回报率及美国利率上涨都意味着包括英国在内的几大老牌经济体在G10国家中落了下风。

印度11月汽油消费年率升4.8%,至212万吨;印度11月石油需求年率升6.2%,至1741万吨。

他认为,随着这几大老牌经济体都逐渐耗尽资产负债表的杠杆空间,其经济增长潜力也有所下降,而同时,美国正在推进利率正常化,就给这几大货币制造了更多压力。

ASR Wealth Advisers:投资者目前最大的担忧仍然是美国活跃钻机数增加。ASR Wealth Advisers股票和衍生品顾问Shane Chanel称:“投资者目前最大的担忧仍然是美国活跃钻机数增加,这可能损及OPEC和俄罗斯的减产协议,他们将在2018年6月开会评估协议。”

摩根士丹利预计,2018年底,澳元兑美元跌至0.67;英镑兑美元跌至1.24。

高盛:预计第四季度美国本土48州原油产出将增加28万桶/日。预计OPEC与非OPEC国家在2018年将保持较高的减产执行率。预计明年230万桶/日的整体供应增幅中,美国料贡献120万桶/日,俄罗斯和OPEC(利比亚、尼日利亚不包括在内)将只会贡献18万桶/日的增幅。预计2018年除美国外的非OPEC产油国原油产量将增长55万桶/日,其中加拿大、巴西料增长45万桶/日。

【原创声明】:本文由汇通网笑笑原创撰写,由汇通网美城校对,作为汇通网2017年终专题的一篇文章,转载请标明来源,谢谢。

美国能源情报机构Genscape:库欣地区最近一周原油库存下跌312万桶。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:05,WTI原油1月期货报58.14美元/桶;布伦特原油2月期货报65.02美元/桶。

煤炭

洲际交易所(ICE):欧洲明年的煤炭价格将上涨至88美元/吨,为2013年6月以来新高。

比特币

德勤:虚拟货币品种多,严加监管很重要。

德勤(Deloitte)亚太金融犯罪网络研究中心的负责人菲利普(Tim Phillipps)表示,目前存在的虚拟货币超过1000种,全球的相关监管机构都需要对加密货币进行严格的监管。菲利普称,对于投资比特币一事,投资者需要一套完善的国际法律作为保障,让他们能放心的进行投资而没有太多后顾之忧。

德意志银行:价格激增的比特币会成为影响2018年大盘的风险事件,北京时间周一(12月11日)早晨7点,比特币期货发布,未来几天比特币价格将出现波动。比特币期货交易可能有助于缓和剧烈波动。

洛杉矶资本市场实验室执行长Ophir Gottlieb称,在机构介入后,预计比特币期货的长期波动率应会下降,但在期货推出首月这样的较短时期内,可能还不会有什么影响。

比特币期货交易首日,各方分析师们纷纷予以乐观评价。

北京时间周一(12月11日)上午7:00,芝加哥期权交易所(CBOE) 展开首批比特币期货交易;对于这首个“吃螃蟹”的行为,分析师们普遍予以较为乐观的看法。

伦敦Think Markets的首席市场分析师Naeem Aslam认为:“比特币期货交易目前一切顺利,看看成交量,我们认为需求相当不错,而且这正在推高比特币价格。”

洛杉矶Capital Market Laboratories执行长Ophir Gottlieb说道:“即便存在机构或有机构规模的交易商,他们也希望首先确定期货的交易机制运转正常;我认为,当比特币期货市场建立起来时,大家将会兴奋起来。这还要花一些时日”。

嘉信理财交易与衍生品业务副总裁Randy Frederick表示,这将向一个目前没有参与比特币交易的庞大人群打开这个市场的大门。

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