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美债收益率飙升带来,美国股市14日出现大幅下跌

文章作者:澳门凯旋门官网 上传时间:2020-03-01

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作为全球资产定价参考的美国十年期债券收益率连续飙升终于引发投资者的担忧,包括全球股市、大宗商品等金融产品价格纷纷波动,债收益率的蝴蝶效应令全球股市本周集体回调。

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中新社华盛顿8月14日电 受美国国债市场影响,美国股市14日出现大幅下跌。道琼斯工业平均指数下跌超过800点,是2019年跌幅最大的一天。

股市

美债收益率持续飙升对整个资本市场带来的担忧。

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截至当天收盘,纽约三大股指均大幅下跌。道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌800.49点,收于25479.42点,跌幅为3.05%。标准普尔500种股票指数下跌85.72点,收于2840.60点,跌幅为2.93%。纳斯达克综合指数下跌242.42点,收于7773.94点,跌幅为3.02%。

广州日报讯(文/表 全媒体记者 张忠安)美国10年期国债收益率大幅飙升,对全球股市带来压力,在隔夜道琼斯指数结束8连阳后,亚太市场周三跌多涨少,上证指数收盘小幅放量下跌0.71%。值得注意的是,医药、食品等大消费震荡市中强势不改。

有机构人士表示,引发美国债收益率攀升的因素较多,但主要还是美联储加息以及短期非经济因素。如果美债收益率继续走高,有可能令美股阶段性见顶。

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板块方面,标普500指数十一大板块全线下跌,能源、金融和材料板块领跌。

美债收益率飙升施压股市

广州日报全媒体记者 张忠安

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当日股市暴跌主要源于美国国债市场出现10年期国债与2年期国债收益率倒挂。10年期国债收益率从7月31日的2.02%降至1.60%,低于2年期国债收益率。这也是自2007年起10年期国债收益率首次低于2年期国债收益率。

当前的股市表现已经非常超预期了,如果按照过去的说法,10年期美债收益率如果超过3%,就很容易引发系统性风险了。但今年整体还是很强势。数据显示,周二美国10年期国债收益率一度攀升至3.06%,创2011年以来新高,导致纽约三大股指大幅走低。周三亚太市场也表现疲弱。

作为全球资产定价参考的美国十年期债券收益率连续飙升终于引发投资者的担忧,包括全球股市、大宗商品等金融产品价格纷纷波动,其中,美债收益率的蝴蝶效应令全球股市本周集体回调。

新浪外汇讯,牛汇3月1日讯——美国股市于2月28日下午盘的交易中大幅下挫,道琼斯指数周三收盘下跌381.70点,跌幅1.50%.本月收盘下跌4.28%,创近两年来美国股市最差单月表现,而美国国债则随美元走高。

该局面被经济学家称为“倒挂收益率曲线”,该曲线被视为经济危机前兆。历史经验表明,经济危机通常在该曲线出现后2年左右的时间出现。

“国债到期收益率大幅提升对应着美国国债价格大跌,其主要原因在于美国通胀预期的提升。10 年期国债收益率进入4 月份后开始止跌,近一个月时间持续攀升,由3 月底的2.74%迅速突破3%的重要关口。”太平洋证券分析师张河生认为。

纳斯达克指数下跌4.08%,报7422.05点,创7月3日以来最低;标普500指数下跌3.29%,创2月以来最大跌幅;道琼斯指数也下跌了3.15%,报25598.74点,创8月16日以来最低。

  周三(2月28日),美国股市在下午盘的交易中大幅下挫,道琼斯指数周三收盘下跌381.70点,跌幅1.50%.本月收盘下跌4.28%,创近两年来美国股市最差单月表现,而美国国债则随美元走高。

当日,被称为“恐慌指数”的芝加哥期权交易所波动率指数飙升至27%,说明未来30天内股票市场将存在较大波动。

值得注意的是,美债收益率飙升,也给股市带来压力。纽约三大股指15日均大幅下跌,其中,道琼斯指数下跌了0.78%。而今年以来,随着美国债收益率攀升,道琼斯指数已经从26616.71点的高位累计下跌了近2000点,跌幅为7.18%。

而A股昨日跳空低开,沪指盘中最深跌幅超6%。截至收盘,沪指报2583.46点,跌幅5.22%,深成指报7524.09点,跌幅6.07%,创业板指报1261.88点,跌幅6.30%。

  标普500指数周三收盘下跌1.1%,2月份累计下跌3.9%,且整个月的波动性也是多年来难得一见。美股在1月份强劲上涨,2月初进入回调,随后又强劲收复一半失地。周三成交量高于正常水平,且全天大部分时间内股价都在涨跌之间波动。

美国有线电视新闻网援引Moody‘s首席分析师的话说,目前来看,美国在2019年和2020年应该不会出现经济危机,但在2020年下半年经济增长将出现明显放缓。

周三亚太市场上,主要股指走势较弱,其中,日经225指数收盘下跌0.44%,恒生指数也下跌了0.13%。而A股上证指数则大跌了0.71%。沪深300指数跌幅则达到0.80%。

美债收益率飙升

  LPL Financial的资深市场策略师Ryan Detrick认为,今年以来波动性回归股市,使得后市震荡将加大。而积极的一面则在于,3月和4月往往是股市历史上表现最强劲的两个月。而从5月到10月期间,股市往往将步入于季节性疲软期。

也有分析人士认为,尽管出现“倒挂收益率曲线”,但目前美国经济表现良好,失业率较低,消费支出强劲,暂时未看到“危险信号”,历史上也出现过该曲线报错的时候。

A股大消费恒强 新消费崛起

波及全球股市

  上一交易日(2月27日),美国三大股指因美联储主席鲍威尔对美国经济的总体乐观评估而大跌。他的言论让投资者怀疑央行是否计划在2018年提高利率。

在美股暴跌后,美国总统特朗普在社交媒体发文,要求美联储进一步降息。

不过,大消费领域却逆势领涨,传统的医药继续维持强势,海翔药业、九典制药等多股涨停,片仔癀收盘上涨5.67%。今年以来,该公司股价累计大涨了72.9%。

今天全球股市表现主要是受到美股下跌的影响,因为,作为全球股市风向标,道琼斯很少有这么大的跌幅。面对全球股市的表现,一位不愿透露身份的券商策略分析师表示。数据显示,周三纽约三大股指出现大幅调整。

  SEI固定收益投资组合管理主管Sean Simko则认为,看到股市受到了鲍威尔讲话的影响,虽然市场将鲍威尔讲话视为偏鹰派,但整体而言,鲍威尔讲话内容与最近一次美联储会议所传达的基调相一致。

值得注意的是,一些曾经不被资本市场认可的新兴消费却快速崛起,如坚果领域的盐津铺子,以鸭脖子著称的绝味食品,主营枣类的好想你,奶茶类的香飘飘,以及主营火锅配料的安井食品,还有涪陵榨菜等都获得资金的追捧。即使备受诟病的养元饮品最近不到两个月上涨了45.72%。

背后则是美债收益率持续飙升对整个资本市场带来的担忧。

  近几个月来,由于市场猜测美联储的货币政策将以更快的速度收紧,美国和欧洲的债券收益率飙升。但在股票市场,这种可能性正日益考验着人们的神经,因为交易员们正试图预测未来会有多少加息。

美股的调整压力则来自美债收益率的持续飙升。两天前,疯狂的美债收益率一度触及3.256%,为2011年5月以来创出的最高点。10日,十年期美债收益率再度冲击高点。今天全球市场的表现和美债收益率上涨有很大的关系。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

  FBB Capital Partners研究主管Mike Bailey认为,鲍威尔的言论令人震惊。他的讲话可能暗示,美联储今年将加息四次,而不是三次。如果投资者在寻求更高的收益率,对很多股票来说,将受到负面影响。

美国十年期国债收益率通常被认定为无风险收益率,被视为全球资产定价之锚。不少机构及业内人士均认为,美债收益率飙升或带来蝴蝶效应,影响美股以及全球资本市场。瑞信此前就指出,一旦美债收益率升破3%,股票估值就会陷入困境;当收益率达到3.5%时,股市压力会倍增。

责任编辑:陈平

值得注意的是,历史上,美债收益率倒挂往往是经济风险走高的时段。过去30年,美债两年期和十年期收益率倒挂发生过4次,此后均出现全球经济增长下滑。

美股下行趋势或正在形成

美股高位突出大幅下跌给全球资本市场带来的不确定性,有分析指出,即使出现短线反弹,但阶段性见顶迹象可能正在出现。从美债收益率来看,中金公司分析师张梦云认为,美债收益率的迅速攀升可能暂时告一段落。一方面,美债市场对美联储加息路径的反应已经比较充分。另一方面,通胀以及通胀预期并未显示明显加速状况。数据显示,近期美国通胀预期出现上升,但一直在2.1%附近波动。浙商证券分析师陆润寰也指出,从技术图形看,目前10 年期美债收益率已经突破了过去三十年经典下行通道的上沿,接下来回调概率较大。这也意味着,美债收益率飙升对美股的压力有可能暂时告一段落。

美股调整影响全球股市

另外,美联储加息和货币紧缩预期也会直接影响美股的表现。杨德龙指出,美国的债券收益率是全球风险资产定价的标准,它的大幅上涨会导致整个市场的情绪出现极大的波动,从而造成恐慌。但加息和估值偏高,也将限制美股的反弹空间。美股在今年2月份已经出现过一次大跌,当时的下跌主要是由于很多投资者担心美国经济增长可能会受到美联储货币政策收紧的影响,又加上美股之前累积了大量的获利盘,出现了拥挤的量化交易。而这一次市场的下跌就是因为美联储不断地加息,并叠加缩表,回收流动性。杨德龙认为。

美债收益率变化直接影响到全球有较高美元债务的经济体的再融资压力,而美股的调整将影响全球股市,降低市场风险偏好。

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